按盤價 
《經濟通通訊社２０日專訊》大和發表研究報告指，瑞聲科技（０２０１８）滲透
Ａｎｄｒｏｉｄ產品態度正面，不過該行擔心公司今年首季的毛利率疲軟，盈利復甦具高度不確
定性。該行將公司目標價下調２﹒５％，由原來的４８﹒２港元降至４７港元，維持「持有」評
級。
大和表示，瑞聲首季收入３８億元人民幣，按季下跌１９％，按年下降２２％，超出該行及
市場預期２４％至３３％，主要由於Ａｎｄｒｏｉｄ客戶的聲學及光學的新項目帶動。該行又預
計，電機業務將在２０１９至２０２０年，佔公司整體收入的５％至６％，公司亦將會自今年第
二季開始，實現連續的收入及盈利增長。
該行又指，由於ｉＰｈｏｎｅ的定價及銷量壓力，以及新產品起初低產量，預計今年毛利率
將下降至３３％，營業利潤按年跌２０％。同時降低公司２０１９至２０２０年的每股盈利預測
３％至４％。（ｓｋ）
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