按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》中金公司發表研究報告指出，李寧（０２３３１）業務主要集
中在國內，加上公司現金流不斷改善，疫情當下，李寧具備防禦價值，因此上調其評級至「跑贏
行業」，維持目標價為２９﹒３４元，即較前收市價２２﹒７元，仍有上行２９％的空間。
中金報告指出，如果新型肺炎的疫情可以在今年上半年受控，預計對李寧利潤率的影響將有
限，因公司４５％的平台成本為可變成本，同時公司健康的手頭現金和運營資本，將提供安全邊
際，潛在催化劑為，疫情後業務加速復甦。
中金續指，李寧去年業績勝該行預期，受益於銷售超預期和經營槓桿，但下調今年每股純利
預測５﹒８％至０﹒６５元人民幣，以反映新冠疫情的影響，引入２０２１年每股純利預測
０﹒９０元人民幣。（ｃｌ）
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