按盤價 
《經濟通通訊社２７日專訊》１２月２２日，國家新聞出版署起草《網絡遊戲管理辦法（草
案徵求意見稿）》，新增部分條款較此前監管力度更為嚴格，且監管覆蓋面更廣。市場對此反應
強烈，遊戲板塊股價大幅調整。根據草案，「限制遊戲過度使用和高額消費」、「禁止強制對戰
」、「隨機抽取」等條目引起市場較大反響和關注。國家新聞出版署有關負責人在２３日表示，
將認真研究各方提出的關切和意見，在聽取各方意見的基礎上進一步修改完善。
與此同時，１２月２２日及２５日，國家新聞出版署分別公布了１２月的進口遊戲審批信息
和國產遊戲審批信息，共１４５款遊戲獲批。其中，國產遊戲版號發放１０５款（９４款遊戲獲
移動端版號，８款遊戲獲移動－客戶端雙端版號，３款遊戲獲客戶端版號），進口遊戲版號發放
４０款。
＊中信證券：關注其最終落地力度＊
中信證券認為，管理辦法草案目標是保障促進行業繁榮健康發展，建議關注其最終落地力度
，理性看待其影響。２２日４０款進口遊戲版號隨後發放，當前版號發放仍處正常節奏，同時監
管強調鼓勵精品原創遊戲和遊戲出海。遊戲行業是注重創新的行業，通過ＡＩ、ＶＲ等技術創新
以及玩法、品類的商業模式創新，從中長期來看中國遊戲行業仍有發展機會，特別是注重內容精
品化和出海發展的相關公司。
華泰證券認為，最終的法律條款尚待確定。考慮到２０１９年《網絡遊戲管理暫行辦法》由
于監管部門更換被終止，此次意見稿的目的是監管補位，建議投資者冷靜等待政策落地。
＊銀河證券：海外遊戲收入佔比高公司料影響較低＊
中國銀河證券發表報告指出，盡管行業監管政策上存在一定程度的不確定性，但從長期來看
，監管政策的補位有利於行業長期的健康良性發展。該行認為短期系統性下跌不改長期價值，目
前行業估值安全邊際充足，疊加新產品周期開啟，建議關注：１）大ＤＡＵ遊戲數量多，收入佔
比高的遊戲公司：騰訊控股（００７００）；２）海外遊戲業務收入佔比較高，可能受政策影響
較低的公司：神州泰岳（深：３００００２）、寶通科技（深：３０００３１）等；３）具有較
強研發實力，遊戲產品優秀，並且具有可持續發展優勢的三七互娛（深：００２５５５）、愷英
網絡（深：００２５１７）、完美世界（深：００２６２４）。（ｃｔ）
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