按盤價 
《經濟通通訊社６日專訊》滙證研究報告指，中海外發展（００６８８）可扭轉行業的下行
趨勢，因其國有背景，是國內排名前五的發展商，但投資者在過去幾年對集團的盈利能力持懷疑
態度。該行表示，集團擁有大量位於一線城市的可售資源，將於今年內推出，相信是集團在同行
中突圍而出的好機會；重申「買入」評級，維持目標價１８元。
報告又指，集團在行業下行周期時保持充足的土地儲備，加上去年及今年首季，集團的財務
水平保持韌性，管理層亦有決心維持至少３０％的派息率。該行以集團在去年收購的土地推算，
毛利率達２３％，高於去年的２０﹒３％，相信可支撐未來２至３年的毛利率。（ｈｐ）
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