【匯控預測】分析料淨息差將回升 匯控股價難突破86元
15/02/2018
匯控(00005)去年首九個月淨息差下跌，淨息差1.49厘，按年收窄13個點子；淨利息收益率1.63厘，收窄15個點子。
鄭昆侖表示，多國債息均呈現上升趨勢，預料對匯控(00005)淨息差走勢有利 (Henry攝)
華富財經研究主筆鄭昆侖接受本通訊社訪問時表示，集團去年第三季的淨息差表現令人失望，本港息口未有完全追隨美息，仍較美息低數十點子。不過，去年第四季以至今年首季，多國債息均呈現上升趨勢，近日美國十年期債息更升至逾2.8厘水平，預料對匯控淨息差走勢有利，料第四季淨利息收益率將擴闊至1.7厘，今年首季亦有望升穿1.7厘水平。
本港業務一直為匯控業績帶來較大貢獻，高盛認為，去年第四季市場條件有利，將利好本港零售銀行業務。季內恆指按季升幅6%，將有助投資及保險相關收入。而末季港元拆息上升50點子，港美息差收窄，亦會令資產收益率受惠。
股價難升穿86元 新管理層將聚焦亞洲
自美國展開加息周期，金融股重獲投資者青睞，匯控股價自2016年以來一直呈上升趨勢，但始終未能重返90元或以上水平。
光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為，若果匯控去年業績勝預期，將有利股價表現，但由於股價在高位累積了較多「蟹貨」，相信在85至86元水平會面對較大阻力。而現時整體市況未完全企穩，相信在78元會有支持。但早前市場氣氛向好，匯控的升幅亦未算太大，相信股價回升至90元水平仍具有難度。
匯控行政總裁歐智華下周退任後，集團將由杜嘉祺及范寧組成的新班子領導。溫傑表示，市場亦會關注新管理層對業務前景的看法，相信集團短期政策不會與以往有大差別。因杜嘉祺擁有豐富的亞洲區營運經驗，符合匯控「重返亞洲」策略，料業務重心仍會放在亞洲。
撰文：陳佩珊
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