按盤價 
《經濟通通訊社２９日專訊》花旗發表研究報告表示，雖然宏觀經濟放緩及有出行限制，美
團（０３６９０）第三季的所有業務板塊均大致符合預期，當中，外送及到店業務經營溢利率更
略勝於預期。不過，該行預料，由於集團部分業務仍需要較大投資，預計新業務於第四季的整體
虧損將會增加，將集團目標價由３６４港元下調至３４２港元，維持「買入」評級。
惟集團表示，預期第四季經營前景將繼續受疫情、經濟疲弱及去年高基數所影響，而因應專
注於質量增長，公司將遵循監管指引，縮減外賣補貼，社區團購業務美團優選將集中發展定價合
理、用戶擴張速度較慢的城市供應鏈物流，預計虧損或在第三季見頂。
花旗將美團２０２１年至２３年的整體收入預測分別下調１﹒１％、５﹒２％及５﹒３％，
至１７８６億、２２７４億及２９２２億元人民幣，預計團購（ＣＧＢ）業務較小的虧損被今年
第四季和明年其他新業務的較大虧損所抵銷，直至２０２３年的總虧損出現改善。該行又認為，
任何短期股價波動均是長期投資者的入市時機。（ｓｌ）
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