按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》富瑞發表研究報告指出，嗶哩嗶哩（０９６２６）第三季收入
及經調整營運虧損與預期相若，公司預計全年淨營業額總額將處於２２５億－２３５億元人民幣
範圍的低端，符合富瑞預期，收支平衡目標時間表未有改變，維持「買入」評級，予美股目標價
２２﹒１美元，港股目標價１７２港元。
富瑞預計，嗶哩嗶哩今年第四季營收將按年增加３％至６３億元人民幣，按細分市場劃分，
預期網絡遊戲收入按季增加約１０％，按年下跌５％至１１億元人民幣，預計ＶＡＳ按年增加
１８％、線上廣告收入升２５％，毛利率料可改善，全年非公認會計準則經營虧損預測約３３億
元人民幣。
富瑞期待嗶哩嗶哩打造一個以二次元為核心的充滿活力的生態系統，相信在騰訊
（００７００）和阿里巴巴（０９９８８）支持下，嗶哩嗶哩將處於有利地位，捕捉Ｚ世代娛樂
市場的長期趨勢。（ｃｌ）
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