按盤價 
《經濟通通訊社２２日專訊》摩根士丹利發表研究報告指，中國國有銀行將下調存款利率
１０至２５個基點，但認為這不會為貸款利率下調帶來太大空間，相反它顯示了保護淨息差的政
策努力，如果經濟增長進一步放緩，未來的減息應該更加對稱，而存款利率下調可能會部分紓緩
淨息差的壓力，銀行盈利和股息的下行風險可能低於其他行業。
根據大摩估計，最新的存款利率下調可能會使該行所覆蓋範圍內的銀行淨息差再提升２－３
個基點，儘管這會存在一定的滯後性，因為現存的存款需要在重新定價之前到期。此次減息後，
１年期存款利率將在２０２３年累計下降２０個基點，２－５年期存款利率將下降５０－６５個
基點。根據該行估算，存款利率的累積下調可能會分別抵銷１年期和５年期貸款市場報價利率
（ＬＰＲ）１２－１３個基點的下調。
該行予農業銀行（０１２８８）（滬：６０１２８８），工商銀行（０１３９８）
（滬：６０１３９８），建設銀行（００９３９）（滬：６０１９３９）以及中國銀行
（０３９８８）（滬：６０１９８８）「增持」評級，但予交通銀行（０３３２８）
（滬：６０１３２８）及光大銀行（０６８１８）（滬：６０１８１８）「減持」評級。
（ｂｎ）
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