中國第二季國內生產總值（GDP）按年升6.3%，低於市場預期，反映消費、房地產的短期逆風尚待消除，但從官方昨日連番正面解讀可見，中央政府對疫後整體經濟恢復仍然充滿信心，不認同需要再次大規模救市。國家主席習近平向來強調高質發展，最新數據也續見苗頭，相信當局今後仍將著力加速升級轉型。

 

消費影響復甦 樓價有礙信心

 

　　由於去年上海疫情造成低基數，分析原預測今年次季按年可大增7.1%，惟最新零售額進一步走弱，按年增長跌至今年最低的3.1%、按月近乎沒增長，結果雙雙遜於預期。

 

　　雖然人民銀行早前公布的季度調查顯示，24.5%居民願意增加消費，創去年首季以來最好，傾向儲蓄的比率卻亦略增至58%，與他們更看淡樓價走勢，料有關係。按國家統計局數據，上月全國70個大中城市，二手樓價按月跌最多者（1.2%），竟是經濟火車頭上海，難免衝擊民間信心。

 

　　投行高盛分析，政府未來有可能宣告額外樓市措施，降低首付比率，又或放寬一線城市限購；預期將再減息降準的大行也為數不少。

 

　　然而，有別財金界吹起不同淡風，全國正經歷消費所致的經濟放緩云云，央媒新華社昨以《「形」顯恢復之態「勢」有向好支撑》為題總結上半年表現。統計局新聞發言人付凌暉形容，今年以來，經濟逐步擺脫疫情影響，向常態化運行軌道回歸，呈現恢復向好態勢；複雜嚴峻外部環境下，中國彰顯強大韌性，上半年5.5%的增速是「含金量比較高的速度」。

 

　　這些樂觀研判基調，意味市場當前對政治局會議，本月稍後將大手全方位救市的憧憬，很可能落空。無論消費或樓市，當局均已陸續推出政策，如人行上周宣布延長加大保交樓金融支持等，按統計局講法，中央似已準備好房地產投資還會處於低位運行，直至市場調整逐步到位後，才回到合理水平。

 

防範房產炒賣 高端製造吃重

 

　　這可理解為中央既不想用力太猛，重回昔日投機炒賣充斥的亂局，亦已有預期房地產為主的傳統經濟，重要性會趨降，由高端製造業擔起更重要的投資推手角色。發改委國民經濟綜合司副司長李慧昨指出，最新數據顯示規模以上裝備製造業增加值快於整體工業；太陽能電池、新能源汽車產品增長迅速等等，都是全國經濟高質發展的體現。

 

　　總理李強早前已表明，要圍繞穩增長、穩就業、防風險等，抓緊實施一批針對性、組合性、協同性強的政策措施；要圍繞高質量發展首要任務，在轉方式、調結構、增動能上下更大工夫。

 

　　據上海財經大學校長劉元春所分析，中央下半年不會簡單地依賴短期政策解決問題，還會繼續有機結合中期結構性改革，以及更長期的體制性改革。

 

　　純粹寄望北京為一時復甦所需出招救市，漠視當局在百年未有變局下根本加速升級轉型的決心，惟恐是對中央管治理念的一種錯判。

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