美國國會上周末於死線前通過臨時撥款，讓政府暫時避免停擺，可再運作45天。然而，隨著大選周期漸至，民主、共和兩黨勢難拉近南轅北轍的政見，幾可肯定將再陷癱瘓邊緣。美國債息當前反覆破頂，底因不一而足，但美國朝野遲遲無法達成削支共識，以緩減通脹，自然難辭其咎，也令環球走資不斷，且隨時再有爆雷風險。

 

援烏邊防對立 莫財進退維谷

 

　　美國聯邦政府周日凌晨正式癱瘓前3句鐘，兩院出乎不少分析預期臨崖勒馬，先後通過短期撥款，讓大眾可至少繼續拿取食物、住屋援助等至11月17日。

 

　　只是，當地的黨爭、內鬥不絕，難建共識。烏克蘭軍事援助縱仍有總統拜登及一定跨黨派支持，今次卻沒法取得額外撥款，全因共和黨強硬緊縮派堅決反對，面對黨友罷免威脅的眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)，也只能調整立場，強調另一未獲涵蓋的邊境安全，乃個人優先選項，質疑不可將烏國利益置先。

 

　　即使兩黨可在下月就加強援烏和邊防之間作出困難取捨，民主黨定必堅守不同社福開支，共和黨也會致力尋求延續商企優惠。美國大選在即，雙方為免示弱，寸步難讓，結果華府只會繼續「莫財」，進退維谷。

 

　　事實上，美國聯邦債務已升至國內生產總值(GDP)的98%，保守估計今年僅淨利息開支已要耗掉GDP的2.5%。偏偏拜登為提升所謂長期競爭力，仍不惜借錢推動電動車、芯片生產等宏圖大計，令政府公共開支大增，如同與聯儲局遏通脹的目標對著幹。

 

財赤巨促加息 債價跌釀危機

 

　　有學術分析更形容，拜登政府的巨額財赤，對需求的提振作用，足以抵銷加息近3個百分點的緊縮作用。這在在是當地息口縱已處22年高位，經濟仍見強韌的重要支撐。

 

　　隨著多名儲局官員近日先後再「放鷹」，疊加局方毋須因為政府停擺、缺乏重要經濟數據，逼於按兵不動，市場更趨相信，儲局年內真的有可能按「點陣圖」的預期再加息，進一步推高華府和大眾借貸成本。

 

　　美國國債和匯價周一普遍上揚，如10年期債息便自2007年來以來首破4.7厘，觸發亞洲股市昨日全線下挫，港股資金外流尤其明顯，急瀉近480點。

 

　　龍頭大行摩根大通舵手戴蒙(Jamie Dimon)近日連番警告，美國息口隨時高見7厘，底因包括政府創下和平時期最嚴峻財赤，潛在惡果不盡，最差結局是把經濟推入滯脹。

 

　　對細小開放的香港來說，美債繼續破紀錄上揚，不僅拖累資產價格和出口表現，外匯儲備也會有不少帳面損失，更怕再度觸發環球金融危機，逼逼銀行低價平賣手上美債，以補充資金。

 

　　顯而易見，美國政府就算可以避過一時的停擺，對全球的長遠困擾亦未紓解，政客如何透過脅逼博弈，以達至妥協，扭轉債台高築，才是更為關鍵的議題。　

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