10/05/2018 11:35

《ETF焦點-袁健聰》創新科技提升投資精準度

  《ETF焦點》投資界的科技發展如火如荼,現今行內正積極開發自然語言處理
(Natural-language Processing)以輔助投資。所謂自然語言處
理,即使用人工智能去了解人類語言。一間上市公司如有突發事情發生,各大媒體都會爭相報道
,動輒可以有數十篇新聞及正反評論於短時間內發表,分析師須要逐篇閱讀,然後再作投資決定
,市場很可能已作出反應。
  現時基本面分析需要大量人力處理,因此投資界希望能使用自然語言處理,節省分析師閱讀
公司聲明及年報的時間,以及得出應否投資甚至做空股票的結論,並增加結論的準繩度。
  自然語言處理並沒有簡單的開發方法,即使人類語言富有邏輯,但詞語可一字多義、屬於反
諷或助詞。語句可以是中立、問句,甚至毫無意義。而且詞語前後置換可以顛倒因果關係,透過
關鍵字搜尋便很容易出錯。因此,不少投資界都鑽研如何開發相關投資科技,簡單做法可把詞語
歸類,把增加、增長、上升、盈喜等字撥為正面字,再把下降、下跌、減少、盈警等撥為負面字
,透過搜尋得到兩者的數量,再將正面字數量減負面字以得出淨值,與其他公司或以前的報告比
較,作為參考,同時亦可進行迥測觀察成效。當然,更成熟的做法是以權重衡量字詞,如給予盈
喜、盈警等強烈字眼更高比重。
  人工智能、大數據、自然語言處理等創新科技讓投資者可用另類角度研究股票,補足基本面
研究。開發創新投資科技須依賴獨立團隊,而團隊須要熟悉區內投資環境,只有規模較大及成熟
的資產管理公司才能做到,一般對沖基金及初創企業未必能予投資者信心。
《惠理基金量化投資副總裁 袁健聰》
 
* 投資涉及風險,往績不代表將來表現。以上資料僅供參考,並不構成任何投資建議,亦不應
視作投資決策之依據。

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槓桿及反向產品是一種採用衍生工具投資產品。衍生工具主要為期貨或掉期合約。

有別於傳統跟蹤指數的交易所買賣基金,槓桿及反向產品通常稱為「單日」產品,因為它的投資目標是提供相等於相關指數表現特定倍數或特定相反倍數的單日回報。

槓桿產品旨在提供相等於相關指數特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍槓桿產品,當指數於某日上升10%,有關兩倍槓桿產品就應提供20%的單日回報。

至於反向產品旨在提供相反於相關指數表現特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍反向產品,當指數於某日上升10%,有關反向產品就會錄得20%的單日虧損。

當你持有槓桿及反向產品超過一日,有關產品的回報,與相關指數表現的特定倍數,可能會出現偏離。
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