《ＥＴＦ焦點》投資界的科技發展如火如荼，現今行內正積極開發自然語言處理
（Ｎａｔｕｒａｌ－ｌａｎｇｕａｇｅ Ｐｒｏｃｅｓｓｉｎｇ）以輔助投資。所謂自然語言處
理，即使用人工智能去了解人類語言。一間上市公司如有突發事情發生，各大媒體都會爭相報道
，動輒可以有數十篇新聞及正反評論於短時間內發表，分析師須要逐篇閱讀，然後再作投資決定
，市場很可能已作出反應。
現時基本面分析需要大量人力處理，因此投資界希望能使用自然語言處理，節省分析師閱讀
公司聲明及年報的時間，以及得出應否投資甚至做空股票的結論，並增加結論的準繩度。
自然語言處理並沒有簡單的開發方法，即使人類語言富有邏輯，但詞語可一字多義、屬於反
諷或助詞。語句可以是中立、問句，甚至毫無意義。而且詞語前後置換可以顛倒因果關係，透過
關鍵字搜尋便很容易出錯。因此，不少投資界都鑽研如何開發相關投資科技，簡單做法可把詞語
歸類，把增加、增長、上升、盈喜等字撥為正面字，再把下降、下跌、減少、盈警等撥為負面字
，透過搜尋得到兩者的數量，再將正面字數量減負面字以得出淨值，與其他公司或以前的報告比
較，作為參考，同時亦可進行迥測觀察成效。當然，更成熟的做法是以權重衡量字詞，如給予盈
喜、盈警等強烈字眼更高比重。
人工智能、大數據、自然語言處理等創新科技讓投資者可用另類角度研究股票，補足基本面
研究。開發創新投資科技須依賴獨立團隊，而團隊須要熟悉區內投資環境，只有規模較大及成熟
的資產管理公司才能做到，一般對沖基金及初創企業未必能予投資者信心。
《惠理基金量化投資副總裁 袁健聰》
＊ 投資涉及風險，往績不代表將來表現。以上資料僅供參考，並不構成任何投資建議，亦不應
視作投資決策之依據。
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