《ETF焦點》受企業盈利好轉、北水南下增加,以及外資增持中資股帶動,2017年中
港股市強勁反彈。即將步入2018年,究竟股市「長牛」能否持續?除企業盈利外,國策風向
亦值得關注。
中國政府正進一步深化服務業及國企改革,並持續推行金融業去槓桿措施,相信有助內地實
現優質且可持續的增長,並提升中國企業競爭力。未來3至5年,國企改革將為市場帶來正面影
響,預測到了2020年,非國有企業佔MSCI明晟中國指數的比重將提升至70%。
在控制風險方面,中國管理層正為資產負債表外融資領域去槓桿化,以及在住宅房地產市場
調控等方面著手,加大力度管控風險。中央防範風險的取態更嚴謹,為中國向高資本回報、低槓
桿率的高效經濟體轉型提供有利環境,長遠而言於股市發展有利。
在中國相關的股份中,我們特別看好三類板塊:
(一)消費升級-中國城市化進程持續,加上中產階級崛起,使家庭可支配收入增速持續高
於整體經濟增長,並釋放巨大消費需求。中產階級對非日常生活消費品的需求將日益提高,尤其
看好保險及教育服務、白酒、家電等板塊。
(二)產業升級-自動化、機械化及信息技術在服務及製造業的應用逐漸普及,可助中國企
業向環球價值鏈發展。國家發改委發布「互聯網+」行動計劃後,信息技術應用獲進一步推進,
例如移動互聯網、雲計算、大數據等,故在高科技領域擁有專利的公司特別值得留意。
(三)科技龍頭-中國不僅是全球最大的線上零售市場,其網購銷售量及滲透率均呈可觀增
長。除電子商務外,物聯網的強勁增長亦加速智能設備升級,如智能手機及平板電腦等,故智能
設備及配件相關板塊尤其看俏。《惠理基金分銷業務經理 羅寧雨》
* 投資涉及風險,往績不代表將來表現。以上資料僅供參考,並不構成任何投資建議,亦不應
視作投資決策之依據。
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