《ＥＴＦ焦點》整個１０月，台灣市場預計將有８隻新ＥＴＦ上市，投資範圍涵蓋台股、韓
股、美股與商品市場，當中更有６隻為槓桿與反向型產品。
當中原油槓桿型與反向型ＥＴＦ、黃金反向型ＥＴＦ是台灣首批大宗商品的槓桿與反向型商
品，意味著當地投資者進軍原油及黃金領域的途徑可以不再僅限於股票。
由於油價、金價與國際金融環境息息相關，相關商品有助投資者兼顧回報及避險，讀者可多
加留意。上周五（７日）有４隻ＥＴＦ在台灣掛牌上市，其中以原油槓桿型及反向型ＥＴＦ最受
投資者歡迎，前者在當日開盤不久就漲逾２％。
本港市場亦有槓桿及反向型ＥＴＦ，香港證監會於今年２月批准發行商，在有條件下銷售以
ＥＴＦ為結構的槓桿及反向產品，隨後第一批槓桿及反向型ＥＴＦ在６月掛牌上市。或許尚有不
少讀者對這類新產品不太熟悉，現時就來簡單介紹一下。
槓桿型ＥＴＦ較容易理解，即產品回報與追蹤的指數回報成相應倍數關係，這倍數的多少就
取決於有幾倍槓桿，如２倍槓桿意味著若指數單日升１％，產品回報則有２％。而反向型ＥＴＦ
則指回報率與所追蹤的指數呈反向走勢。這類產品的優勢在於能夠為投資者提供分散風險及對沖
新途徑。
以上述原油槓桿型ＥＴＦ為例，近期油價波動劇烈，對於已經持有原油相關投資產品的投資
者而言，便可適當買入相關反向ＥＴＦ進行對沖，長遠部署、降低波動。ＥＴＦ產品種類推陳出
新，投資者可根據自己風險承受能力進行更靈活的資產配置。
台灣資本市場近年來發展迅速，隨著新產品陸續面世，台灣上巿的ＥＴＦ總數將突破６０隻
。雖然台灣ＥＴＦ市場起步較香港稍遲，但受惠於當地政府及監管機構的大力支持及推動，
ＥＴＦ產品的開拓及投資者教育方面均在過去兩年間取得了明顯成效，亦成為了香港同業的學習
對象。《惠理基金ＥＴＦ業務董事總經理 曹偉超》
＊ 投資涉及風險，往績不代表將來表現。以上資料僅供參考，並不構成任何投資建議，亦不應
視作投資決策之依據。
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