《ＥＴＦ焦點》２０１８年股市開門紅，投資氣氛重燃下，有何板塊值得投資者留意？今期
先檢閱內險、內銀及再生能源板塊。
內地保險企業過去數年持續增長，主要由三大因素推動：１）人壽及非人壽保險滲透率低；
２）保障缺口持續擴大，即在職人士因不幸事故而無法繼續供養家庭時，其受養人所需維持生活
水平的費用與實際經濟支出之間的差別擴闊，以及３）內地人口財富增值及高儲蓄率。預期上述
因素將持續利好保險業基本面。同時，內地債券息率上升，利好內險企業的投資組合及盈利，有
望推升業績及股價表現。
內地銀行業亦因銀行資產質素改善而受惠。內銀的不良貸款自２０１５年高位回落，因此撥
備前經營利潤出現增長。同時加息趨勢料對大型銀行有利，銀行的盈利可受惠於淨息差擴闊，當
中四大國有銀行的平均淨息差比其他銀行平均淨息差更為可觀。
十九大會議後，預期政府將於短期內明確其在推行清潔能源津貼方面的取態，有望令可再生
能源企業重拾增長勢頭。「十三五」規劃已完成近五分之二，料中央即將加快環保進度。其中之
相關規劃提及，中國將爭取在２０２０年前達到風電裝機供應量２﹒５億千瓦，此舉將對風力股
有支持。從事風力發電業務，尤其是發電機組容量持續位處高增長期的行業龍頭，營運收益相對
有保障，值得投資者留意。
自滬╱深港通開通以來，北向資金佔Ａ股市場成交已拉高至１﹒９％，市值約４０００億元
，預計明年９月ＭＳＣＩ完全將Ａ股納入後，比例還會持續提升。即使初始資金流入佔比不算很
高，但長遠有利中國股市，投資者宜早日部署。《惠理基金分銷業務經理 羅寧雨》
＊ 投資涉及風險，往績不代表將來表現。以上資料僅供參考，並不構成任何投資建議，亦不應
視作投資決策之依據。
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