18/01/2018 16:51

《ETF焦點-羅寧雨》中國投資板塊檢閱

  《ETF焦點》2018年股市開門紅,投資氣氛重燃下,有何板塊值得投資者留意?今期
先檢閱內險、內銀及再生能源板塊。
  內地保險企業過去數年持續增長,主要由三大因素推動:1)人壽及非人壽保險滲透率低;
2)保障缺口持續擴大,即在職人士因不幸事故而無法繼續供養家庭時,其受養人所需維持生活
水平的費用與實際經濟支出之間的差別擴闊,以及3)內地人口財富增值及高儲蓄率。預期上述
因素將持續利好保險業基本面。同時,內地債券息率上升,利好內險企業的投資組合及盈利,有
望推升業績及股價表現。
  內地銀行業亦因銀行資產質素改善而受惠。內銀的不良貸款自2015年高位回落,因此撥
備前經營利潤出現增長。同時加息趨勢料對大型銀行有利,銀行的盈利可受惠於淨息差擴闊,當
中四大國有銀行的平均淨息差比其他銀行平均淨息差更為可觀。
  十九大會議後,預期政府將於短期內明確其在推行清潔能源津貼方面的取態,有望令可再生
能源企業重拾增長勢頭。「十三五」規劃已完成近五分之二,料中央即將加快環保進度。其中之
相關規劃提及,中國將爭取在2020年前達到風電裝機供應量2﹒5億千瓦,此舉將對風力股
有支持。從事風力發電業務,尤其是發電機組容量持續位處高增長期的行業龍頭,營運收益相對
有保障,值得投資者留意。
  自滬╱深港通開通以來,北向資金佔A股市場成交已拉高至1﹒9%,市值約4000億元
,預計明年9月MSCI完全將A股納入後,比例還會持續提升。即使初始資金流入佔比不算很
高,但長遠有利中國股市,投資者宜早日部署。《惠理基金分銷業務經理 羅寧雨》
 
* 投資涉及風險,往績不代表將來表現。以上資料僅供參考,並不構成任何投資建議,亦不應
視作投資決策之依據。

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槓桿及反向產品是一種採用衍生工具投資產品。衍生工具主要為期貨或掉期合約。

有別於傳統跟蹤指數的交易所買賣基金,槓桿及反向產品通常稱為「單日」產品,因為它的投資目標是提供相等於相關指數表現特定倍數或特定相反倍數的單日回報。

槓桿產品旨在提供相等於相關指數特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍槓桿產品,當指數於某日上升10%,有關兩倍槓桿產品就應提供20%的單日回報。

至於反向產品旨在提供相反於相關指數表現特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍反向產品,當指數於某日上升10%,有關反向產品就會錄得20%的單日虧損。

當你持有槓桿及反向產品超過一日,有關產品的回報,與相關指數表現的特定倍數,可能會出現偏離。
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