22/01/2018 16:51

《金石為開-黃威》金價高位反覆,技術面轉弱

  《金石為開》上周美元指數於低位反彈,但由於政府停擺的影響淡化,整體維持震盪。黃金
被周初美元的反彈打壓,加之債市延續拋售,一度急回。好在美國政府停擺的消息提升避險需求
,金價上周五(19日)略有回升,全周累計下跌0﹒5%。
  歐洲央行早前暗示今年改變貨幣政策的信號增強,年初就可能調整前瞻性指引,這使得部分
投資者預期歐央行首次加息的時間會提前至2018年12月。因此前一周歐元表現極為強勢,
成為美元重挫的最主要原因。不過近日有消息稱,歐央行可能選擇3月才對政策指引進行根本性
調整。市場此前的反應或許有些過激,加上歐元淨好倉處於紀錄高位,短線獲利壓力增加,陷入
高位爭持。美元暫獲喘息機會,導致黃金的上行動力相應削弱。

*黃金MACD接「死叉」,RSI由超買區回落*
 
  金價近期有所承壓的另一個因素,是由於國債收益率在過去兩周持續上升。美國10年期國
債收益率已經升至2﹒661%,超過了2016年高點;德國10年期國債收益率距2017
年高點也已十分接近。目前歐日央行的政策方向都已出現調整暗示,未來全球貨幣環境將跟隨美
國收緊,這會限制黃金中線的增長動力。
  另一方面,美國政府停擺危機變成現實,避險需求對金價提供了一定支撐。不過美股似乎基
本無視這一消息,三大股指均於上周五收漲。根據以往經驗,政府「歇業」並不會持續太長時間
,美國經濟的運行也不會受到太大干擾,因此預計對黃金的提振效果有限。金價經過一個多月的
持續上漲後短線調整需求顯著,目前MACD接「死叉」,RSI由超買區域回落,技術面正在
轉弱,投資者需警惕好倉獲利回吐。

*歐央行日央行本周會議,預計貨幣政策不會有變*

  本周初仍需要觀察美國政府關門對市場情緒的影響。周內重點是歐央行與日央行均公布利率
決議,雖然預計政策不會有變,但德拉吉和黑田東彥的記者會將釋放何種信號值得關注。數據方
面,主要留意美國第四季度GDP初值、12月耐用品訂單,歐元區1月製造業PMI以及英國
四季度GDP初值。《六福金融分析師 黃威》

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