《金石為開》美國１月非農報告超預期重挫黃金。強勁的薪資增長令市場的加息預期升溫，
加速美債收益率上行，並刺激美元指數由低位反彈，導致黃金價格急跌至１３３０美元附近。雖
然美股亦慘遭拋售，但避險需求也未能挽救黃金，全周金價累計下跌１﹒２％。
耶倫任期內的最後一次議息會議，美聯儲一如預計按兵不動。會後的政策聲明透露出一絲鷹
派訊號，預計今年美國通脹將會上升，並重申勞動力市場表現持續強勁，經濟活動穩健增長，進
一步循序漸進加息會有保障。市場認為這是美聯儲對於３月加息的暗示，Ｆｅｄ Ｗａｔｃｈ顯
示這一概率一度升至８０％。不過，整體而言，美聯儲的聲明隨略顯強硬，卻也不算重大意外。
由於美元指數表現仍十分低迷，黃金多頭依然不願撤退。
結果周五（２日）公布的非農報告引發市場巨震。報告顯示，美國１月非農就業人口新增
２０萬人，高於預期的１８萬人；最重要的是薪資環比增加０﹒３％，同比則錄得２００９年６
月以來最大增幅２﹒９％。強勁的就業數據全面加深了市場對貨幣環境收緊的擔憂，導致美國股
債雙殺。道指當日大跌２﹒５４％，創２０１６年６月來最大單日跌幅；１０年期美債收益率連
續兩日拉升，收於２﹒８４１％，創四年新高。
美國１０年期國債收益率在最近五周裡有四周上升，一周微跌，累計升逾４０個基點。黃金
多頭終於在非農的打擊後敗下陣來。目前金價周線形成了看跌吞沒，日線則是一浪低於一浪的走
勢。ＭＡＣＤ下跌動能柱逐漸擴大，ＲＳＩ逼近５０一線。預計本周金價或反復走軟，有機會下
探保利加通道底部。尤其需要警惕的是美元指數有形成金叉反彈的跡象，屆時可能令黃金的短線
走勢雪上加霜。
本周重要數據不多，主要繼續留意市場對通脹前景的解讀，其次留意英國央行利率決議以及
今年票委堪薩斯聯儲主席Ｇｅｏｒｇｅ的講話。《六福金融分析師 黃威》
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