專家分析
鄺民彬
鄺民彬
凱基證券執行董事及研究部主管
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23/05/2019 09:00

中美貿易戰沒有改善跡象,港股低迷初步支持27400

大市分析大市分析

理 由 :
受惠於科技股反彈,隔夜美股回升。周三(22日)港股高開,但隨後隨內地市場回軟,升幅收窄。恆指升48點,收報27705點。國指跌30點至10604點。市場成交額764億港元。美國建材零售商家得寶(HomeDepot)上季業績優異,帶動其供應商創科(00669)股價上升3.0%,為最佳藍籌。申洲國際(02313)逆市跌1.8%,為最差藍籌。
  最新發布的美國聯儲局上月議息會議紀要顯示,利率在一段時間內也不會有任何變動,官員們認為,保持耐心的做法在一段時間內仍屬合適。另一方面,南華早報報導,美國突然大幅上調中國進口商品的關稅,加上美國打壓華為,促使中國重新思考與美國的經濟關係,包括考慮減少購買美國的天然氣。鑑於對中美貿易戰的擔憂,美國股市周三恢復下跌。道指和納指分別下跌101點(至25777點)和35點(至7751點)。另一方面,美國石油庫存大幅增加,拖累油價下跌2.7%至每桶61.4美元。
  美國聯儲局最新發布的議息紀要,官員認為保持耐心的做法在一段時間內仍屬合適,略微冷卻市場對美國降低利率的預期,美元指數維持於98的較高水平。此外,中美貿易戰沒有改善的跡象,損害投資情緒。預期香港股市今天將可能繼續低迷,恆生指數初步支持將在27400點。
  技術分析,恆生指數周三在前一個交易日的高低位範圍內上落,並再次以十字星模式收盤。另一方面,MACD仍然處於負方區域,但負面趨勢已經減速。然而,總體而言,恆生指數疲弱的技術走勢尚未逆轉。恆生指數的第一支持位是27400點(從高位回落50%),而第二支持位是27000點。第一阻力位是250天平均線(27933點),而第二阻力位於10天平均線(28163點)。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

22/05/2019 09:00

港股初步支持27400點,留意聯儲紀錄及歐美PMI

大市分析大市分析

理 由 :
美國宣布延後華為禁令90天,中美貿易戰輕微降溫,惟午後後勁不繼,由升轉跌。恆指周二(21日)跌130點至27657點,再次收在250天牛熊分界線(27948點)之下。國指報10634點,升1點。大市成交額為950億元。國家主席習近平考察稀土產業發展,受消息刺激,中國稀土(00769)急升逾1倍。另一方面,中國周二進行逆回購,支持內地銀行股周二上漲。
  美國官員周一確認,美國商務部發出臨時許可證,將華為列入黑名單禁令延遲90天,臨時許可證有效期至2019年8月19日,觸發美國股市周二反彈。其中,美國科技股領漲,推動道指和納指收市分別收高197點(至25877點)和83點(至7786點)。另一方面,市場避險情緒略有降溫,資金從美國國債市場流走,10年期美國國債收益率上漲2個基點至2.43%。
  總統特朗普推出浪接浪的打壓措施,中美貿易戰陷入困境,中國似乎準備打持久戰。恆生指數持續收於250天平均線(27948點)之下,料初步支持位在27400點。此外,聯儲局本周將會公布5月議息會議紀錄,投資者可藉此了解聯儲局對息口的取態。而歐美亦將會公布5月製造業PMI,同樣是市場主要焦點。
  技術分析,恆生指數周二開盤下跌,曾經一度反彈,但受限於250天平均線(27948點),最終回跌以十字星形態收盤。此外,9天RSI進一步跌至24.0,顯示超賣跡象。恆生指數技術走勢持續偏弱。恆生指數的第一支持位是27400點(從高位回落50%),而第二支持位是27000點。另一方面,第一阻力位是250天平均線(27948點),而第二阻力位於100天平均線(28230點)。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

21/05/2019 09:00

港股短期上漲空間有限,憂中美摩擦進一步擴大

大市分析大市分析

理 由 :
中美貿易談判陷入僵局,上周五(17日)美國股市下跌。港股周一曾高開,但隨後隨內地股市走弱。恆指跌158點,收報27787點。國指跌55點至10633點。市場成交額1056億港元。A股農業及豬肉板塊下挫,萬洲國際(000288)跌5.2%,為最差藍籌。中電(00002)漲2.9%,為最佳藍籌。另一方面,谷歌將暫停與華為在軟件、硬件以及科技服務的商務合作。華為手機供應商舜宇(02382)挫5.0%,丘鈦(01478)挫8.3%。
  美國政府禁止中國科技公司華為向美國企業採購零組件和技術,因此,谷歌,英特爾和高通等美國科技公司將暫停與華為合作。投資者擔心中美貿易緊張局勢繼續升級拖累,美國股市周一下跌。其中,科技股受到的影響最大。道指和納指收市分別下跌84點(至25680點)和114點(至7702點)。另一方面,石油生產組織國家表示可能維持原油減產,支持油價周一上漲0.3美元至每桶63.1美元。
  中美貿談似乎陷入僵局,雙方下一輪談判時間未明;美國政府禁止華為向美國企業採購零組件和技術,而中方媒體表達的態度亦趨向強硬,投資者擔心中美摩擦將進一步擴大,並損害全球經濟增長。由於投資者短期情緒似乎不太可能明顯改善,因此,港股短期上漲空間有限。恆生指數初步阻力為250天平均線(27962點)。
  技術分析,恆生指數周一高開至28000點,但其後以陰燭回落,最終繼續收於250天平均線(27962點)之下。此外,9天RSI跌至25.5,顯示超賣跡象。恆生指數技術走勢持續偏弱。恆生指數的第一支持位是27400點(從高位回落50%),而第二支持位是27000點。另一方面,第一阻力位是250天平均線(27962點),而第二阻力位於100天平均線(28215點)。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

20/05/2019 09:00

市場短期焦點仍是中美博奕,人幣下挫不利港股走勢

大市分析大市分析

理 由 :
美股隔晚(16日)上升,恆生指數上周五(17日)高開152點。然而,中國A股市場轉弱,恆指其後曾經先後失守100天線(28198點)及250天線(27974點)關口。恆指收報27946點,下跌329點,國指收報10689點,下跌123點,大市成交額為1024億元。美國禁止華為採購美國原料的行政命令生效,手機設備股成為重災區,舜宇光學(02382)股價下跌10.4%。基建鐵路股逆市受捧,中車(01766)升1.3%,中車時代電氣(03898)升3.0%。
  在特朗普政府提高對中國進口產品的關稅以及限制美國公司向華為供應零部件後,中國官方媒體近日對中美貿易戰的口風轉趨強硬。投資者擔心中美關係發展,抵消加拿大取消對美國所有報復性關稅的正面影響。道指和納指上周五收市分別下跌99點(至25764點)和82點(至7816點)。展望本周,除中美貿易戰之外,投資者亦關注本周公布的美國和歐洲採購經理人指數。此外,聯儲局會議紀要將會於周三公布,主席鮑威爾亦將在本周初發表演講,亦是市場焦點。
  中美雙方均擺出高姿態,中美貿易戰短期情況仍然不明朗,資金流出新興市場,加上離岸人民幣匯率大幅下挫,250天平均線(27974點)的支持,不利於短期港股走勢。展望未來,投資者短期的焦點,仍是中美之間的博奕。此外,數家中國製藥和科技公司將公布季度業績,亦將成為投資者關注的對象。
  技術分析,恆生指數上周五開盤走高,但其後以陰燭下跌,最終跌破100天平均線(28198點)和250天平均線(27974點)等主要支持位之下方收市。此外,MACD柱狀圖進入負方區域。恆生指數技術走勢轉弱。恆生指數第一支持位是27500點,而第二支持位是27000點。另一方面,第一阻力位向下移至100天平均線(28198點),而第二阻力位於10天平均線(28713點)。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

17/05/2019 09:00

美元強勢不利港股,恆指短期上升空間有限

大市分析大市分析

理 由 :
為避免貿戰環球升級,傳特朗普押後決定汽車關稅6個月,加上美國年內減息的機率亦由月初的逾50%增至目前的近80%,均有利提升市場投資情緒。港股先跌後反彈,本地地產股發力支持大市,恆指收報28275點,升6點,國指收報10812點,升7點,大市成交額為950億元。騰訊(00700)首季純利升17%至272.1億元人民幣,不過股價逆市回2.3%。另外,美國禁用華為,手機設備股回落,瑞聲科技(02018)跌2.94%,而舜宇光學(02382)則跌5.10%,為表現最差藍籌。
  美國商務部周三宣布,把華為及旗下70間關連企業納入出口管制實體清單;美國企業向華為出售技術及零件,必須先獲得美國政府許可。美國總統特朗普亦簽署行政命令,宣布國家緊急狀態,禁止美國企業使用對美國國家安全構成風險的企業的電訊設備,針對華為的意圖呼之欲出。然而,美國勞工市場和房地產市場的經濟數據優於預期,加上思科和沃爾瑪的強勁季度業績,支持美國股市周四繼續反彈。道指和納指收市分別上漲215點(至25863點)和76點(至7898點)。另一方面,美元亦繼續近期漲勢,美匯指數上升至97.84。
  受益於美國股市的強勁表現,本地藍籌股昨晚於美國ADR市場亦有所上漲。然而,總統特朗普最近對華為採取一系列的敵對行動,可能進一步損害中美關係。此外,美元強勢亦不利於香港股市。因此,雖然預計港股今天開盤將走高,但短期進一步上行空間有限。
  技術分析,恆生指數周四開盤跌破100天平均線(28184點),但最終能夠以陽燭再次收於此技術水平之上方。另一方面,MACD柱狀圖進入負方區域,但負方趨勢略略減速。恆生指數正處待變走勢。恆生指數的首個支持位是250天平均線(27985點),而第二支持位是27500點。另一方面,第一阻力位是10天平均線(28913點),而第二阻力位於29000點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

16/05/2019 09:00

恆指短期支持在250天線,投資者傾向保持審慎

大市分析大市分析

理 由 :
美國總統特朗普對中美貿易關係態度有所緩和,周一(13日)美股重挫後,隔晚(14日)美股部分反彈。周三(15日)亞太股市普遍回穩,內地股市造好,港股高開。恆指升146點,收報28268點。國指升40點至10804點。市場成交額961億港元。中美貿易關係稍有緩和,萬洲國際(00288)回穩,升5.1%,為最佳藍籌。中信股份(00267)跌1.5%,為最差藍籌。此外,神州租車(00699)一季度業績高於市場預期,漲12.8%。
  最新公布的美國和中國經濟數據令人失望,美國股市周三低開,拖累道指一度下跌190點。然而,媒體報導稱,特朗普政府計劃推遲對汽車和汽車零部件進口徵收新關稅的決定六個月,美國股市扭轉早段弱勢。道指和納指收市分別上漲116點(至25648點)和88點(至7822點)。另一方面,疲弱的美國經濟數據推動投資者對減息的預期,資金流入國債市場,10年期美國國債收益率下跌5個基點至2.37%。
  雖然美國股市周三反彈,但本地藍籌股昨晚在美國ADR市場反應不大。事實上,中美貿易談判問題非常不確定,持續影響市場交投氣氛,投資者傾向保持謹慎,預計港股今日將繼續於近期交易區間上落。恆指短期在250天線(27993點)暫見支持。
  技術分析,恆生指數周三開盤於100天平均線(28163點)附近,最終能以陽燭收盤於此技術水平之上方。另一方面,MACD柱狀圖進入負方區域,但負方趨勢沒有進一步加速。恆生指數正處待變走勢。恆生指數的首個支持位是250天平均線(27993點),而第二支持位是27500點。另一方面,第一阻力位是29000點,而第二阻力位於50天平均線(29283點)。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

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