專家分析
鄺民彬
鄺民彬
凱基證券執行董事及研究部主管
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26/05/2017 09:00

恆指升抵25630點阻力位,短線不排除或出現小調整

大市分析大市分析

理 由 :
  儘管穆迪下調本港信貸評級,但無阻港股延續升勢。恆指全日收報25630點,升202點;國指收報10571點,升180點。大市全日成交額為823億元。內房板塊獲券商唱好,大型內房股升3至4%不等。另外,內險股延續近日強勢,主要的內險股錄得約2%升幅,續創52周新高。
  最新發布的聯儲局會議記錄表明,將會透過一個循序漸進的過程,縮減資產負債表,有利於市場的投資情緒。此外,Bestbuy季度業績超預期,支持股價昨晚大幅上漲。美國股市昨晚延續近期升勢,而納指和標普指數均創新高。道指和納指收市分別上漲71點(至21083點)和42點(至6205點)。另一方面,雖然石油生產國同意延長減產9個月,但油價昨日下跌超過4%。
  中港信貸評級遭降級,但資金仍然追逐中資金融股,為恆指提供上升動力。此外,大市成交達到800億之上,上升股份數目比例較高,反映投資者入市意欲較為積極。預期恆指後市有機會再創年內新高,阻力位上移至26000點。
  恆指昨日順利升抵第一阻力位25630點,進一步印證「指數進一步向上的機會存在」的預測。目前14天RSI已屆超買水平,觀察近數星期恆指的走勢,短線不排除會有小調整。然而,目前指數MACD維持牛差,而且MACD線正在爬升,保歷加通道同樣上漲,恆指後市升勢似乎有餘未盡。
  以恆指高位28588點至低位18278點之間、0.764倍反彈比例測算,恆指的第一阻力位上調至26155點,下一個阻力位為26550點。另外,恆指首個支持位可看較短線的10天線25332點,下一個支持位為20天線25034點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

25/05/2017 09:23

恆指料暫於現水平波動,調低評級影響不很明顯

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理 由 :
  評級機構穆迪降低中國信貸評級,港股早盤偏軟,惟午後扭轉跌勢,連漲4個交易日。恆指全日收報25428點,升25點;國指收報10390點,跌4點。大市全日成交額為700.7億元。科技板塊出現回吐,其中藍籌科網股跌約1%。有券商提升國際航空股評級,刺激股價急升6%。
  聯儲局議息會議紀錄顯示,雖然聯儲局打算縮減資產負債表規模,但將以循序漸進方式進行,預期對資本市場的影響較小。此外,會議紀錄顯示6月加息可能性很高,銀行股上漲,支持美國股市昨晚延續近期升勢。道指和納指分別上漲75點(至21012點)和24點(至6163點)。另一方面,投資者認為,聯儲局不會過急縮表,10年美國國債收益率下降3個基點至2.26%。
  雖然評級機構降低中國的信貸評級,但昨天港股以及A股市場走勢靠穩,未有受明顯影響。因此,即使穆迪昨天深夜調低香港評級,我們預計對港股的影響不會很明顯,估計暫時恆指大致在現水平波動。
  目前指數MACD維持牛差,而且MACD線正在爬升。近日恆指走勢初步印證早前「指數進一步向上的機會存在」的預測,所以第一阻力位暫時維持25630點(2015年7月的反彈浪頂),至於恆指下一個阻力位為0.764倍反彈比例26155點。另外,恆指首個支持位為保歷加通道中軸24975點,下一個支持位為50天線24484點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

24/05/2017 09:00

恆指暫時續於現水平爭持,焦點看明公布儲局會議紀錄

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理 由 :
  恆指昨日一度創下今年收市新高,但下午出現獲利回吐,升幅顯著收窄,收報25403點,升12點;國指收報10395點,升21點。大市成交額為848億元。國際油價連漲四4日,不過對石油股股價的刺激作用相當有限,走勢個別發展。另一方面,內險股昨日早段曾經進一步上升,但由於近日積累升幅不少,尾市出現獲利回吐壓力。
  白宮發布其2018年預算提案,符合投資者的期望,為美股帶來支持。金融股表現良好,其中,主要銀行股,如高盛和摩根大通,股價漲幅超過1%。美國股市昨晚收高,道指和納指分別上漲43點(至20938點)和5點(至6139點)。此外,由於美元反彈,黃金價格走軟,每盎司下跌0.5%至1255美元。
  內地資金持續經港股通流入港股,繼續為港股提供支持。雖然科技股轉弱,但資金流入其他個別板塊(例如保險股)炒作。預料恆指暫時仍在現水平爭持。投資者焦點將在今天晚上公布的聯儲局會議紀錄,尋找未來加息步伐的提示。
  恆指昨日創下年內收市高位25403點。目前指數MACD維持牛差,而且MACD線正在爬升。根據近月恆指走勢的經驗來看,指數進一步向上的機會存在,所以第一阻力位為25630點(2015年7月的反彈浪頂),至於恆指下一個阻力位為0.764倍反彈比例26155點。另外,恆指首個支持位為保歷加通道中軸24911點,下一個支持位為50天線24451點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

23/05/2017 09:00

恆指料續於25200/600間上落,資金流入個別重磅股及板塊

大市分析大市分析

理 由 :
雖然內地股市仍然低迷,但無礙恆指跟隨其他亞太區股市造好,周一(22日)收報25391點,升216點;國指收報10374點,升106點。大市成交額為819億元。中保監發布通知,支持保險資金投資對經濟具有重要帶動作用的重大工程,部分內險股上揚約4%。另外,國務院出台油氣體制改革意見,鼓勵油氣企業發展混合所有制,部分油服股股價藉此升超過10%。
  沙特阿拉伯以及其他海灣國家與美國簽署價值3500億美元的武器交易,刺激國防行業相關的公司股價上升。此外,微軟和亞馬遜等主要科技股股價亦持續表現良好,支持美股周一繼續反彈,但大市總體成交量相對較低。道指和納指收市分別上漲90點(至20895點)和50點(至6134點)。
  環球股市依然堅挺,加上內地資金持續經港股通流入港股,造成港股近期內強勢持續。然而,資金似乎有選擇地流入個別重磅股和行業。在目前資金市下,我們預計上述概念股將繼續成為投資者的焦點。預期恆指今天將於25200點至25600點之間上落。
  技術分析,恆指周一重拾升勢,再次挑戰早前所述的阻力位25500點。目前指數MACD維持牛差,而且MACD線正在爬升。根據近月恆指走勢的經驗來看,指數進一步向上的機會存在,所以第一阻力位略為上調至25630點(2015年7月的反彈浪頂),至於恆指下一個阻力位為0.764倍反彈比例26155點。另外,恆指首個支持位為保歷加通道中軸24843點,下一個支持位為50天線24416點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

22/05/2017 09:00

恆指初步支持25000點,環球股市已累升不少慎防回吐

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理 由 :
美股周四晚(18日)回穩,利好港股稍為回升。但是,由於大多數投資者寧願觀望,市場成交轉弱,反彈幅度不大。恆指周五(19日)收報25175點,升38點;國指收報10267點,微跌4點。大市成交額為701億元。有內房發展商獲上調信貸評級,刺激內房股顯著抽升。此外,數據顯示,鋼鐵行業淘汰產能進展良好,鋼鐵股經過連月調整後,有資金流入,板塊上漲超過半成。
  美股上周五繼續反彈,道指曾經一度上升190點。然而,由於美國媒體繼續對特朗普以及他的團隊與俄羅斯的接觸,提出新的報導,美國股市升幅收窄。道指和納指分別上漲142點(至20805點)和29點(至6084點)。展望本周,投資者焦點將關注周三公布的聯儲局議息會議記錄。此外,石油生產國將在星期四舉行會議,討論延長減產協議,也將成為市場另一焦點。
  受惠於南下資金5月份流入增加,再加上資金流入新興市場,港股走勢近期相對強勢。然而,近日美股以及部分新興股份例如巴西走勢轉趨波動,加上環球股市2017年至今累積升幅不少,投資者小心潛在的短線獲利回吐壓力,恆指初步支持25000點。預期恆指今天將於25000點至25400點之間上落。
  技術分析,恆指上周二曾升至25413點的年內高位,但其後走勢稍為冷卻,保歷加通道亦停止向上擴張。雖然第一阻力位25500點不易突破,但MACD維持牛差,而且MACD線仍然正在爬升,恆指短期內顯著調整的可能性偏低。至於恆指下一個阻力位為26000點。另外,恆指首個支持位為保歷加通道中軸24776點,下一個支持位為50天線24380點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

19/05/2017 09:00

恆指短期進一步上升空間有限,美國政壇不確定性正在加大

大市分析大市分析

理 由 :
雖然美股周三晚(17日)顯著下跌,但對港股的負面影響暫時不算大。恆指周四收報25136點,跌157點;國指收報10271點,跌111點。大市成交額增至917.9億元。科技股的表現各異,有互聯網科技巨企公布不俗的首季業績後,股價持續造好;但亦有手機設備股繼續受沽空機構狙擊,股價再次大幅下挫。另外,據《證券日報》報道,內地或要求限制進口煤同比下降5%至10%,煤炭股個別發展。
  雖然由收入下滑加速,拖累思科股價下跌超過7%,但其他主要科技股如蘋果和亞馬遜股價上漲,有助美股於周四反彈。 此外,每周首次申請失業救濟人數下降,亦提升美國股市的投資情緒。 道指曾經上漲150點,但尾市升幅收窄。 道指和納指收市分別上漲56點(至20663點)和44點(至6055點)。
  儘管恆指暫時受外圍市況的影響不算大,但美國政壇的不確定性正在加大,有可能影響稅改等新政策的落實,「特朗普升市」將被考驗;加上國內加強金融監管的陰霾仍在,恆指短期進一步上升的空間有限。預期恆指今天將於24900點至25300點之間上落。
  技術分析,恆指近日走勢回落,周四跌至10天線(25038點)附近獲得支持。雖然恆指仍然在保歷加通道中軸(24709點)之上,但MACD牛差收窄,走勢似有轉弱跡象。恆指首個支持位回落至24709點,下一個支持位為50天線24348點。至於指數首個阻力位維持在25500點,下一個阻力位為26000點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

18/05/2017 09:00

港股料隨美股今天開盤走低

大市分析大市分析

理 由 :
  恆指昨日呈窄幅爭持之格局,波幅僅百餘點,而且成交減少。恆指收報25293點,跌42點;國指收報10383點,跌50點。大市成交額為696億元。美利道停車場商業地以高價售出,本地地產股個別發展。對於澳門賭場牌照續期的問題,澳門博監局重申,牌照將重新競投。濠賭股缺乏利好消息下,跟隨大市回落。
  媒體報道,特朗普2月份要求前聯邦調查局局長科米停止對前國家安全顧問弗林的調查。此外,美國司法部昨日任命一名特別顧問,調查俄方有否干涉上次美國總統選舉。投資者關注特朗普推動經濟刺激計劃(例如減稅)的能力,美國股市昨晚大幅下挫。道指和納指分別下跌373點(至20607點)和159點(至6011點)。此外,資金流向防守性資產,債券和黃金價格昨日表現出色。
  美國股市大幅下挫,本地藍籌股在美國ADR市場也表現疲軟,預期香港股市今天開盤走低。然而,近日南下來港資金流仍多,可能為港股於低位提供一些支持。恆指初步支持位為25000點。
  恆指過去兩日略為回落,目前在保歷加通道頂部(25535點)附近,而MACD維持牛差,走勢仍然不俗。恆指短線支持位為10天線24993點,下一個支持位為保歷加通道中軸24648點。至於指數首個阻力位在25500點,下一個阻力位為26000點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

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