專家分析
鄺民彬
鄺民彬
凱基證券執行董事及研究部主管
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25/03/2019 09:00

恆指料於28500/900間上落,關注中美貿談及內銀業績

大市分析大市分析

理 由 :
美國股市周四晚(21日)表現良好,支持港股周五(22日)高開,恆生指數曾一度上漲172點。然而,A股走勢波動,引發港股一度出現拋售壓力,恆生指數收盤上升42點至29113點,而國指下跌27點至11517點。大市成交額為1077億港元。騰訊(00700)2018年業績和前景展望並未帶來太多驚喜,股價走勢反覆,收盤微升0.6%至365.00港元。另一方面,多家券商對吉利(00175)2018年業績表現持正面態度,其股價上漲5.7%。
  最新的經濟數據顯示,德國的3月份製造業活動,跌至6年多來的最低水平。此外,對整個歐元區而言,製造業活動亦跌至2013年4月以來的最低水平。投資者關注全球經濟放緩,美股上周五大幅下挫。其中,由於國債收益率急劇下降,美國銀行股繼續承受沉重的拋售壓力。道指和納指上周五分別下跌460點(至25502點)和196點(至7643點)。另一方面,資金流入美國國債市場,10年期美國國債收益率下跌10個基點至2.44%。
  本地藍籌股於美國ADR市場上周五大幅下跌,預計今日香港股市將明顯低開。事實上,港股年初至今累積升幅不少,或已反映大部分利好因素。恆指短線主要支持250天平均線。另一方面,中美未來一周將進行新一輪貿易談判,成為市場焦點。此外,不少中資股銀行股特別是將公布全年業績,亦是另一焦點。預期恆指今天將於28500點至28900點之間上落。
  技術分析,恆指上周五高開,但一度跌破10天平均線及20天平均線。雖然恆指最終重返於這兩個支持位之上,但仍然以陰燭收盤。此外,MACD柱狀圖進入負方區域。另一方面,50天平均線繼續呈現上行趨勢,短期或可能升穿250天平均線。總體而言,恆生指數技術走勢信號轉為參差。恆生指數首個支持位為20天平均線,而第二個支持位為28690點(裂口支持)。另一方面,第一阻力為29500點,而第二阻力為29800點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

22/03/2019 09:00

恆指今料續於區間上落,藍籌業績缺乏驚喜

大市分析大市分析

理 由 :
美國聯儲局決定維持利率不變,保持在2.25至2.5厘,符合市場預期。同時亦預計年內不再加息,亦計劃於5月開始逐步放慢縮表步伐,直到9月份結束縮表。不過,投資者早已預期當局的取態將會較為寬鬆,故消息對市場影響有限。另外,特朗普表明,即時中美達成貿易協議,亦會保留對中國貨品的關稅一段長時間,亦對經濟前景繼續帶來風險。恆指反覆走低,收報29071點,回249點,國指收報11544點,跌81點,大市成交額為1140億元。新華保險(01336)去年純利按年增長47%,股價升7.7%,而石藥集團(01093)則分拆新諾威於深圳創業板上市,明日掛牌,股價升3.6%,為表現最好藍籌。
  由於美國聯儲局預計在2019年不再加息,美國銀行股在周四早段疲軟,道指一度下跌近90點。不過,個別分析師調升蘋果投資評級,蘋果股價上漲3.7%,再加上其他科技股股價表現也出色,美國股市周四收盤明顯走高。道指和納指分別上漲217點(至25963點)和110點(至7839點)。另一方面,由於最新公布的經濟數據優於預期,美匯指數反彈至96.40。
  昨晚本地藍籌股於美國ADR市場回穩。不過,主要藍籌股如中國移動(00941),中海油(00883)和騰訊(00700)最新公布的全年業績並沒有太多驚喜,預計港股今日將繼續於區間內上落。恆生指數初步支持為10天平均線。預期恆指今天將於28900點至29300點之間上落。
  技術分析,恆生指數周四以陰燭大幅下跌,但仍收於29000點以上。此外,MACD柱狀圖重新進入負方區域。另一方面,50天平均線繼續呈現上行趨勢,短期或可能升穿250天平均線。總體而言,恆生指數技術走勢信號轉為參差。生指數首個支持位為10天平均線,而第二個支持位為28690點(裂口支持)。另一方面,第一阻力為29500點,而第二阻力為29800點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

21/03/2019 09:00

港股料續於區間上落,多間大藍籌今公布業績

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理 由 :
中美談判或再有變數,港股升至近九個月高位後,周三(20日)低開。恆指收報29320點,跌145點。國指報11624點,跌61點。大市成交額為1032億元。手機設備股受壓,舜宇光學(02382)公布業績,純利按年倒退14%,股價跌1.7%,瑞聲科技(02018)跌2.0%。恆安國際(01044)公布2018年業績,純利幾乎無增長,周三股價反彈5.4%,為最佳藍籌。
  美國總統特朗普表示,美國對中國商品的關稅可能會持續一段時間,美國股市周三早盤下跌,道指一度下跌超過210點。美國聯儲局結束議息會議,宣布有意在5月份起,放慢縮表速度,並會在9月份停止縮表。儲局官員亦預料2019年不加息,美股曾一度抹去早段失地。然而,美國銀行股在尾盤再次下跌,道指收市下跌142點(至25746點),但納指仍上漲5點(至7729點)。另一方面,美國聯儲局貨幣政策進一步轉向溫和,10年期美國國債收益率下跌7個基點至2.54%。
  由於不同的好淡消息相互抵消(包括美國可能會繼續對中國商品徵收關稅,美國聯儲局貨幣政策進一步轉向溫和),本地藍籌股昨晚在美國ADR市場上沒有太大變化。港股今天可能會繼續於近期區間上落。此外,周四將有多間大型藍籌企業公布業績,業績情況或將左右後市發展,是投資者關注的焦點。預期恆指今天將於29200點至29600點之間上落。
  技術分析,恆生指數周三在窄幅區間內上落,但最終以陰燭收市。另一方面,MACD柱狀圖進入正方區域,而其正面趨勢進一步加速。此外,50天平均線繼續呈現上行趨勢,短期或可能升穿250天平均線。總體而言,恆生指數技術走勢變得更加正面。恆生指數首個支持位為29000點,而第二支持位為10天平均線。另一方面,第一阻力為29500點,而第二阻力為29800點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

20/03/2019 08:55

A股上升勢頭或減弱,限制港股進一步上升空間

大市分析大市分析

理 由 :
美股持續強勢,惟港股連升三日後,未能突破29500點。恆指全日於高位好淡爭持,收報29466點,升57點。國指報11686點,升11點。大市成交額為993億元。醫藥股普遍造好,石藥(01093)及中生製藥(01177)走高3.3至5.1%。內地重啟核電廠興建,核電股上揚,中廣核電力(01816)升3.2%,中廣核礦業(01164)急升13.4%。另一方面,寶馬、奔馳、富豪及奧迪宣布在中國銷售的汽車全面降價。市場憧憬汽車品牌降價將會推動銷量增長,支持汽車經銷股近日股價表現。其中,豪華車品牌經銷商廣匯寶信(01293)周二急升13.5%。
  美國股市周二早段維持近期上漲走勢,道指一度上漲近200點。不過,據彭博社報導,由於特朗普政府並沒有向中國保證,會取消對中國出口產品徵收關稅,中方官員因此有意改變立場,不再答允向美國作出多項讓步。另一方面,華爾街日報報導,中美貿易談判進入最後階段,期望是在4月底達成協議。雙美國貿易代表萊特希澤和財長努欽,將於下周前往中國。受到中美貿易談判進展不明朗的打擊,美國股市抹去大部分早段漲幅。道指收市下跌27點(至25887點)但納指仍上漲9點(至7724點)。
  由於中美貿易談判進展不明朗,加上金管局需要繼續買入港元以支持聯繫匯率,本地藍籌股昨晚於美國ADR市場略為下跌。另一方面,近期滬深兩市的每日成交額再次跌破1萬億元人民幣,反映A股上升勢頭可能減弱,或限制港股進一步上行空間。恆生指數支持位在29000點。預期恆指今天將於29200點至29600點之間上落。
  技術分析,恆生指數在周二再次以陽燭上漲,最終收盤繼續創出年初至今的新高。此外,MACD柱狀圖重新進入正方區域,走勢進一步轉強。總體而言,恆生指數技術走勢變得更加正面。恆生指數首個支持位為29000點,而第二支持位為10天平均線。另一方面,第一阻力為29500點,而第二阻力為29800點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

19/03/2019 09:00

大藍籌業績成本周焦點,恆指今料於區間上落

大市分析大市分析

理 由 :
上周五(15日)美股造好,周一(18日)A股向好,恆指高開高走。恆指收報29409點,升396點。國企指數報11674點,升166點。大市成交額1169億港元。海南省發布個人商業性住房按揭貸款轉住房公積金貸款業務通知,消息被視為房市政策鬆綁訊號,內房股集體跑出,華潤置地(01109)升9.1%,為最佳藍籌;碧桂園(02007)公布2018年業績勝於市場預期,升3.4%。中國海洋石油(00883)逆市跌1.0%,為最差藍籌。
  雖然南華早報引述消息人士指出,美國總統特朗普與中國國家主席習近平為結束兩國貿易爭端而計劃的峰會,或許會被推遲到6月,但美國股市周一繼續近期強勢。道指收市上漲65點(至25914點),而納指更上漲26點(至7714點),是自去年10月9日以來的收盤高位。另一方面,沙特阿拉伯表示,OPEC可能延長減產時間至2019年下半年,支持油價上漲1%至每桶59.09美元。
  大多數本地藍籌股股價昨晚在美國ADR市場沒有太大變化,預計港股今日將於現水平上落。展望未來,美聯儲和英倫銀行將在本周進行議息會議,雖然市場普遍預期利率不變,但仍關注各央行對利率前景的看法。此外,本周將有400餘間公司披露業績,其中包含騰訊(00700)、中移動(00941)等大型藍籌股,是市場關注的焦點。預期恆指今天將於29200點至29600點之間上落。
  技術分析,恆生指數在周一再次以陽燭上漲,最終收盤在技術阻力位29242點(之前高位)之上。此外,雖然MACD柱狀圖仍處於負方區域,但可能很快回到正方區域。恆生指數整體技術走勢有進一步轉強趨勢。恆生指數首個支持位為29000點,而第二支持位為10天平均線。另一方面,第一阻力為29500點,而第二阻力為29800點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

18/03/2019 08:52

恆指主要支持於250天線,本周大型中資股業績成焦點

大市分析大市分析

理 由 :
國務院總理李克強於人大記者會上表示,今年擬進行更大規模的減稅降費,金額達2萬億元人民幣,並計劃由4月1日起減增值稅,5月1日開始降社保費率。消息刺激周五香港和中國A股的表現。恆生指數收盤上漲161點至29012點,H股指數上漲61點至11508點。然而,市場成交額1215億港元。澳門政府將澳博(00880)和美高梅(02282)澳門博彩牌照延長兩年,所有澳門博彩股均明顯上揚。
  新華社報導,中國國務院副總理劉鶴與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽第三次通話,雙方在文本上進一步取得實質性進展。努欽在眾議院聽證會上,亦預期與中國的問題將在不久獲得解決,支持上周五美國股市繼續近期強勢,道指和納指分別上漲139點(至25849點)和58點(至7689點)。展望本周,投資者將關注聯儲局議息會議,尤其是聯儲局官員的利率預測是否有變,以及會否提及結束資產負債表縮減的時間表。
  中美貿易談判呈現進展,將有利香港股市周一的表現。然而,港匯持續弱勢,金管局需入市支持,令銀行體系結餘減少,影響香港股市的上漲動力,恆指主要支持於250天平均線。展望未來一周,不少大型中資股包括中國移動,騰訊,吉利,中石油等,將公布業績,成為市場焦點。預期恆指今天將於28800點至29200點之間上落。
  技術分析,恆生指數於上周五以陽燭上漲,最終收盤重返於技術阻力位29000之上。此外,雖然MACD柱狀圖仍處於負方區域,但其負面趨勢略減。恆生指數整體技術走勢仍然參差。恆生指數首個支持位為10天平均線,而第二支持位為250天平均線。另一方面,第一阻力為29242點(年初至今的高點),而第二阻力為29500點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

15/03/2019 09:00

人大會議今早閉幕,恆指料於28700/29100間游走

大市分析大市分析

理 由 :
中國公布多項經濟數據,惟表現參差,加上中證監要求券商排查配資,拖累A股失守3000點水平。數據上,雖然首兩個月房地產投資加快,不過期內的發電量只增2.9%,較去年同期回落8.1%,加上工業增加值增亦只升5.3%,較去年12月回落0.4%,反映經濟前景仍較疲弱。恆指收報28851點,上升44點,國指收報11447點,上升41點,大市成交額為961億元。受惠美原油庫存大減令油價反彈,中國海洋石油(00883)升3.8%,為表現最好藍籌。
  《彭博》引述消息人士表示,中美兩國領導人峰會將推遲至四月舉行,影響美國股市的投資情緒。此外,Facebook旗下社交程式,包括Facebook,Instagram及Whatsapp,在全球同時癱瘓Facebook,股價下跌1.9%。美國股市周四整固,道指略略上漲7點(至25710點),而納指則下跌12點(至7631點)。另一方面,美元匯價周四上漲,拖累金價下跌1.1%至每盎司1295美元。
  中美領導人峰會可能推遲。此外,港匯走弱,在金管局多次入市下,銀行體系結餘已回落至近700億元水平,加上近日市場開始出現較多負面消息,港股今天可能於目前的水平整固。另一方面,人大代表大會將於今早閉幕,市場關注會後李克強總理主持的新聞發布會是否對市場走向有所指引。預期恆指今天將於28700點至29100點之間上落。
  技術分析,恆生指數周四再次一度跌破10天平均線,但最終收盤又重返於此技術水平之上。此外,雖然恆生指數收高,但卻以陰燭收市。另一方面,MACD柱狀圖仍處於負方區域,但其負面趨勢略減。恆生指數技術走勢仍然參差。恆生指數首個支持位為10天平均線,而第二支持位為250天平均線。另一方面,第一阻力為29242點,而第二阻力為29500點。《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》

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