《一股定輸贏－阮子曦》美股破頂

　　美國上周五(7日)所發布的就業數據顯著低於市場預期，數據引發利率期貨對於9月聯儲局即將加息的可能性大幅降低，債息以及美元指數下跌，觸發投資者繼續偏好風險資產，結合企業業績表現相當亮麗，美股三大指數上周借勢造好，當中科技股為首的納斯達克指數，亦逐步擺脫回吐形態，至於指數能否持續破頂，就還看本周CPI通脹數據結果如何走向。

　　至於走勢最為落後的，反而就是以往大家非常鍾情的晶片股，AI相關的晶片股回吐的原因筆者不想再次重複，儘管行業股份近期呈現見底回升跡象，但其走勢對比其餘傳統行業如航空旅遊、品牌消費甚至科技巨頭Mag 7就明顯跑輸，故此筆者想重申第3季的平衡策略，選擇股份策略上需要攻守兼備，30%選擇晶片之餘，就保持另外30%揀取業務防守的如必需消費股份。

　　最後40%資金筆者就選擇「打游擊戰」，保持最後15%現金後就看業績後表現趨勢作準。事實上，是次業績期的啟示，大家就看到雖然大市已呈現破頂趨勢，但單是以Mag 7科技巨頭作例子，Meta/特斯拉/蘋果與微軟/亞馬遜比較下表現都可以各走極端，揀錯股份並不是簡單「升得慢」而已，就算是同一行業下選股策略都顯得極其重要。

　　在港股方面，經歷7月份的反彈，突破6月的高位過後恒生指數已「轉勢」擺脫下降形態，上星期保險資金回報徵稅事件令市場不少分析認為8月份港股難有運行，這種比較悲觀的看法是源自於恒生指數6月份的下跌，主要是由於富途證券違規開戶以及中國銀行逃稅等資金限制消息所影響，而今個星期又有騰訊(00700)大型科網股發布成績表，筆者首先觀看市場悲觀看法所謂的下降力度如何再作判斷。《華富建業證券投資策略聯席總監　阮子曦》
　
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