《環球趨勢》自特朗普正式就任美國總統後，道瓊斯工業指數終於突破２００００點大關，
而受惠特朗普政綱的金融、原材料及基建板塊已炒作近三個月，投資者亦開始尋找下一投資主題
；自新任美國總統上月底發表有關降低藥價的言論後，健康護理板塊有望成為新一批「特式概念
股」，筆者認為這投資主題更可成為年內「黑馬」！
自２０１５年第３季，希拉里以「打擊高昂藥價」的言論作為參選總統大選的政綱之一，令
健康護理板塊於過去一年多持續跑輸大市；雖然特朗普就職後退出奧巴馬醫保方案
（Ｏｂａｍａｃａｒｅ）及在１月的記者會上提出降低藥價的方針，但較希拉里相關言論來得溫
和之餘，更因為他認為「競爭才是降低藥價的關鍵」，所以他承諾優化美國食品及藥物管理局
（ＦＤＡ－ＵＳ Ｆｏｏｄ ａｎｄ Ｄｒｕｇ Ａｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｏｎ）對新藥品及
治療方案的上市審批程序，這些巨大改革將營造理想環境及加強行業國際競爭，令市場憧憬未來
盈利。
另一方面，特朗普潛在的企業減稅優惠政綱，不但有望藉此增加行業長期盈利，更可誘使擁
有大型海外附屬公司及盈利的資金引導回美國，而這些資金能透過股份回購或併購進一步加快行
業整合，有利相關股價長線潛力。
由於美股走勢最近兩季跑先盈利增長，筆者相信未來企業盈利增長將成為市場焦點，所以投
資者應選擇基本面較強的板塊；健康護理板塊估值經過一年調整後變得吸引，加上一眾美國企業
最近的業績公布中，整體健康護理板塊的業績都優於市場預期，預料長線投資者已開始作出買入
部署。
技術走勢方面，ＭＳＣＩ環球護理指數周線圖走勢仍在巨型橫行區間，惟各類技術指標均顯
示動力初步上升及出現買入信號（例如︰ＭＡＣＤ已現「單牛」利好信號），指數走勢亦出現一
底高於一底的利好形態。《晉裕集團投資研究部投資策略師 黃耀宗》
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