《環球趨勢》美匯指數如筆者年初預測︰本年見頂回落；其後指數受累加息步伐放緩及美國
政局不明朗因素，自年初１０２﹒２１水平逐步走貶，更曾下試９１﹒０１水平。直至９月中旬
，市場重燃對美國年底加息的預期及十月實行「縮表」，均令美匯指數展開本輪的反彈。
除了美國當地貨幣政策取態令美匯指數獲支持外，市場對歐央行收緊貨幣政策步伐亦具影響
力！於７月及８月，受惠市場憧憬歐元區或較預期早進入加息周期，歐元兌美元曾由１﹒１４水
平急升至近１﹒２１水平；其後市場回歸理性，料歐元區於明年初才會再考慮收緊貨幣措施，歐
元從高位回落至１﹒１７水平；同期，英鎊亦有類似的炒作，在歐元及英鎊的短線投機行為結束
後，美匯指數得以回升。筆者維持早前看法，料歐元區及英倫銀行於２０１８年初或會收緊其政
策，而美聯儲局年底加息的預期具有「時間上形成的相對優勢」，這或可成為美匯指數第四季反
彈的最大推動力之一。
另一方面，美國若果能推行新稅改計劃，或會引發大型國際企業的海外資金回流美國當地，
這將為美匯指數提供多一項利好因素。再多幻想一步，若美匯指數轉強，或會吸引部分新興市場
資金重投美國投資市場，這或會成為一個循環效果而推升美匯指數；惟新興市場現時的經濟基調
良好，所以筆者認為美匯指數重演２０１４年的急升機率不大，維持本輪升勢只屬反彈的看法。
投資者第四季可留意美元反彈的相關概念投資機遇作中、短線部署。
技術分析方面，美匯指數長線走勢仍以數年的大型區間為主軸；短線方面，雖然指數曾於７
月及８月形成一浪低於一浪的走勢，惟ＲＳＩ指標呈超賣及背馳的見底信號，其後開始展開本輪
反彈的勢頭。指數現時受制９４﹒０３水平，相信回順後將繼續本輪反彈，並以９５﹒９０為目
標水平。《晉裕集團投資研究部投資策略師 黃耀宗》
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