盧穗欣先生於金融界累積了21年經驗。於2014年加盟東亞聯豐投資前,他為中信建投(國際)的執行董事,負責亞洲區整體資產管理業務。在此之前,盧先生為中國國際金融有限公司(「中金公司」)的執行董事,專責投資者關係及公司投資基金平台的銷售及市場推廣。此前,盧先生於大和資本市場(前身為比聯金融產品)任職9年擔任執行董事,負責不同範疇包括亞洲的互惠基金、結構性產品,衍生工具及交易所買賣基金的產品開發,銷售及市場推廣。於大和資本市場之前,他為德意志資產管理的區域銷售經理,負責發展亞洲區基金分銷業務。盧先生於1995年在渣打銀行開展其事業。盧先生取得加拿大曼尼托巴大學經濟學士學位。

19/03/2018 11:21

《豐碩成果-盧穗欣》把握調整過後的入市時機

  《豐碩成果》最近金融市場的波動性有所緩和,投資者的恐慌情緒漸漸退卻。重回基本層面
,目前各項經濟條件仍然有利後市發展,投資者是時候採取較為進取的策略,股市尤其是新興市
場的前景值得看好。
  上月出現的市場調整並未對實體經濟構成打擊,從基本因素而言,美國多項領先指標反映經
濟增長繼續強勁,雖然歐洲的經濟數據稍為回落,但市場對企業的收入及盈利增長保持樂觀態度
。環球股市於調整後已開始回穩,主要股市指數今年對目前為止仍然錄得升幅。
  企業公布的2017年第四季盈利向好,各地市場的盈利前景繼續被調升,當中以美國及日
本較明顯。多個股市指數已收復部分因調整而引致的損失,目前市況「雨過天青」,為投資者提
供重新入市的時機。我們根據以下三項因素,決定對股市投下信心一票。

*股份回購帶來支持*

  第一,環球股市自去年起的升浪由科技及金融股帶動,現在該兩個板塊的表現繼續領先整體
市場,反映股市的基本格局不變。第二,受到正面的經濟條件所推動,今年全球整體的企業盈利
增長預期將超過15%。第三,企業增加資本開資以及加快回購股份的計劃,將對股價帶來額外
支持。
  在各地股市當中,我們特別看好新興市場的前景,一方面原因是企業盈利的增長可望高達
15﹒7%,其次是美元可能走弱令新興市場進一步受追捧。美國的稅務改革令雙赤字(經常帳
赤字和財政赤字)問題惡化,將會導致美元匯價受壓,美元可能繼續貶值,到今年年底可能跌至
1歐元兌1﹒3美元水平。
  通脹稍為上升,主要由於周期性經濟因素所帶來的壓力。市場已普遍預期美國聯儲局於本月
的議息會議後加息,投資者對局方的前瞻指引信任程度有所增加,利率市場已反映今年內加息三
次的預期。
  美國債券息率波動是導致上一輪市場調整的元凶,不過債息急升的情況可能暫時告一段落,
債券價格預料於現水平企穩,美國十年期國庫債券息率將不會長時間超出3%的技術性關口。現
在市場上缺乏能引致債市出現下一波拋售的因素,雖然中線而言債息仍然向上,但預期每次當債
息上移,之後會維持一段較長時間的橫行局面。《東亞聯豐投資董事總經理 盧穗欣》

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