《嬈望大中華》中國和美國之間的緊張局勢已經從貿易轉向投資，這可能會對一些行業的業
務收入產生不利影響。貿易局勢緊張也可能導致全球貿易量萎縮，這不但在很大程度上影響中國
，還會觸及到亞洲的供應鏈。總的來說，亞洲貨幣兌美元可能會持平，人民幣為了保護在亞洲的
競爭力將會放緩其升值之路。
關於中美貿易談判，筆者預計中國在談判桌上只會提出其已宣布的措施：開放金融市場及降
低進口汽車的關稅。但是如果美國拒絕把貿易關稅取消的話，中國的回應將會是一樣。而筆者以
為，兩邊都不會輕易讓步，談判只會原地踏步。
或許，我們更需要弄清楚貿易談判的目標。美國的目的究竟是就貿易問題對話，還是針對中
國製造２０２５戰略計劃？這個答案對談判結果將會有莫大影響。
如果談判始於美國打算停止或放慢中國國家戰略計劃，試圖阻止中國在高新科技上的發展，
那中國是不可能讓步的。這只會令中國更意識到其缺乏核心高科技產品的自主能力，從而加速對
此板塊的投資，更快實現２０２５年中國製造的計劃。
從筆者的分析來看，筆者預計中美談判的過程將會非常漫長，對物流服務和出口相關製造活
動等在內、以及貿易相關的部門帶來負面的影響。
＊中美貿易談判對ＧＤＰ和人民幣的影響＊
然而，這將對未來兩年中國的ＧＤＰ增長影響不大，因為我們預計中國將加大對高科技行業
的投資，以抵銷淨出口和相關經濟活動的損失。我們在第二季度對中國的ＧＤＰ預測維持於
６﹒８％，今年下半年和明年預測仍為６﹒７％。
不過，貿易談判結果不會太好則會令美元上升，使人民幣升值放緩。筆者預期到今年底，每
美元兌人民幣約為６﹒３３算。
筆者不認為人民幣兌美元會貶值。人民幣貶值會令資金快速流出中國，令人民銀行憂慮中國
的外匯儲備急劇下降，及其外匯制度受到衝擊，所以央行應不會使人民幣兌美元貶值。
根據這個分析，今年人民幣對美元的匯率仍將升值，但比較輕微。與去年的６﹒５０６７收
盤價相比，升值速度將約２﹒７％左右。《ＩＮＧ銀行大中華經濟師 彭藹嬈》
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