《環球趨勢》中、港股市經過一輪升勢後，恆生指數、上證綜合指數及滬深３００指數已觸
及去年１２月初定下的反彈目標－２９１００點、３１００點及３８００點！長線利好消息不絕
，ＭＳＣＩ於上周末公布增加中國Ａ股的權重！ＭＳＣＩ將分３個階段把中國Ａ股的納入因子由
５％逐步增加至２０％，分別在今年５月（增加至１０％，加入創業板股份）、８月（增加至
１５％）及１１月（增加至２０％，加入中型股份）進行。究竟長遠對Ａ股會否帶來支持呢？
相信大多讀者不難理解指數型基金及ＥＴＦ（交易所買賣基金）將會大舉被動追入相關資產
，且主動型管理的資產亦會進行相關配置；因此ＭＳＣＩ預料３階段完成後，Ａ股將吸資約
８００億美元。筆者對長遠資金流入總量更為樂觀。
除資金「追捧」外，筆者預料機構投資者會持續增加對Ａ股的研究，從而發掘出更多估值吸
引及具潛力股份。參考滬深３００的預測市盈率，現時約１１﹒７０倍，較自２００９年的平均
水平（１３﹒５５倍）為低；因此股市急升後，估值仍屬吸引。
讀者可透過具有Ａ股成份的香港上市ＥＴＦ以捕捉相關機遇︰
南方東英富時中國Ａ５０ＥＴＦ（０２８２２）；本年至今回報︰２７﹒７５％
華夏滬深３００指數ＥＴＦ（０３１８８）；本年至今回報︰３０﹒０７％
恆生Ａ股行業龍頭指數ＥＴＦ（０３１２８）；本年至今回報︰２６﹒２２％
南方東英中國創業板指數ＥＴＦ（０３１４７）；本年至今回報︰４１﹒４５％
Ｐｒｅｍｉａ中證財新中國新經濟ＥＴＦ（０３１７３）；本年至今回報︰３６﹒２８％
由於是次「入摩」將加入中型股及創業板股份，筆者認為可多加留意具有相關資產的
ＥＴＦ。
技術走勢方面，滬深３００指數周線圖已觸及自２０１８年所形成的０﹒６１８反彈比率，
亦觸及自２０１５年形成的０﹒３８２反彈比率！現水平正處於近年蟹貨區，且ＲＳＩ－９已達
超買區，宜留意短線波動風險。《晉裕集團首席投資策略師 黃耀宗》
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