《宏策俊見》２０國集團（Ｇ２０）峰會落幕，市場所關注的「習特會」傳出好消息，美國
總統特朗普與中國國家主席習近平同意重啟貿易談判，並暫時停止新增關稅，同時美方指美企可
繼續向「華為」提供高科技產品。
結果雖不讓市場感到太大意外，但市場參與者確實掩蓋不了心中喜悅，周一亞洲股市大升，
中國及日本等股市均升逾２％；歐洲股市也高開高走。至美股開市後，標指亦隨即破頂，其中晶
片股則受惠於美國同意放寬華為禁令而走高。
＊讓步或是「階段性」＊
股市大升的確是反映「習特會」出現了正面的結果，無可置疑，中美雙方均作出了讓步。但
須注意，此讓步或許只是「階段性」。
首先，雖則美國方面未就其餘３０００億中國商品加徵關稅，但也沒有撤銷或降低早前所提
升的２５％稅率，連暫緩亦沒有，可見中美彼此相互施壓的壓力仍存。
其次，還看談判進展。中美雙方關係可能再次進入「蜜月期」，相信也為市場所預期，但至
於重啟貿易談判後，會得出怎樣的談判結果也是未知之數。
此外，「魔鬼總在細節中」，雖說美方表示放寬美企可向「華為」供貨，但怎樣放寬、當中
多大程度、期限等相關細節也未有具體資料，亦可能存在變數。
＊實質分歧仍未解決＊
基本上，是次中美元首會面的結果，或可說只是「階段性讓步」，因為很多實質上的問題與
分歧仍未解決，預料未來市場仍會因談判形勢的變掛而受影響。
故此，筆者認為，市場可以一時興奮，但不可過於抗奮，理性投者應要適時調節心理，才可
保持頭腦清醒，以便於審時度勢。《晉裕環球資產管理投資研究部投資策略師 陳俊業》
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