潘恩美擁有超過20年的資產管理從業經驗,負責多個渠道的零售基金分銷業務。加入富達國際之前,潘恩美為摩根資產管理擔任香港分銷業務主管,並曾在貝萊德及法國興業銀行中擔任不同職位,集中零售銀行及私人銀行業務。潘恩美擁有加拿大約克大學的文學士學位,主修經濟學。

16/02/2023 10:00

《投資特寫-潘恩美》亞洲投資級別債展現機遇,慎選中國優質企業

  《投資特寫》宏觀經濟的負面因素有望於年內逐漸消退,隨著環球通脹見頂,中國重新將經
濟增長放於首位,亞洲投資級別債券正走近轉捩點。今年上半年,市場仍需消化去年全球緊縮及
經濟低迷所造成的影響。不過,區域差異使亞洲投資級別債展現機遇,尤其是在中國市場,惟投
資者需審慎篩選優質債券。
  通脹壓力逐步緩解,市場憧憬歐美等主要央行將於年內停止加息。當全球逐步脫離貨幣緊縮
,加上受惠於中國重新開放,環球經濟有望在今年下半年重拾升勢。然而,地緣政治局勢仍是今
年的市場焦點。自俄烏戰爭於去年爆發以來,緊張局勢一直升溫。若局勢進一步升級,可能會對
市場造成衝擊,或會拖累市場表現。
  面對環球經濟衰退風險,中國經濟復甦有望能為亞洲經濟提供韌性。最近,亞洲投資級別債
開始展現投資機遇,尤其是在中國市場,但投資者需謹慎篩選優質企業。
  中國調整經濟結構既為企業帶來新機遇,也伴隨著風險。關鍵在於識別趨勢,深入研究個別
企業的基本面,發掘有望能受國策支持的企業。在「共同富裕」的國策推動下,預期收入再分配
會擴大中產階級,繼而刺激消費,利好消費相關企業。國企改革將成推動經濟的關鍵動力,當中
以科技及工業企業有望成為贏家。
  即使行業存不利因素,仍會有個別優質企業可逆勢而行。以內房為例,實力較強的私營企業
或可度過目前難關,但在「房住不炒」的概念下,投資者有需要對實際需求與產出進行更詳細的
評估。科技、媒體及電訊行業將繼續在創新方面扮演重要角色,但營運上將更加著重維護國家利
益,盈利水平或會較過往為低,宜留意資產負債表的健康水平。
《富達國際香港及中國離岸分銷業務總監 潘恩美》
 
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