《積金有道》籃球迷引頸以待的美國職業籃球聯賽（ＮＢＡ）明日（１０日）進入總決賽第
四場賽事，傳統勁旅馬刺今屆雖未能殺入總決賽，但仍備受球迷尊重。球隊在殿堂級教練普波域
治帶領下，連續二十個賽季打入季後賽，期間更拿下五次總冠軍，能保持穩定佳績，作為球隊「
軍師」的普波域治實在居功至偉，將馬刺打造成一支強悍的爭標分子。事實上，在強積金的世界
也有「軍師」一角，他就是基金經理，不論主動式管理或被動式管理的基金產品，也會見到其蹤
影。
一般而言，基金經理對不同基金有不同的管理方法，有部分以主動式管理，有些則為被動式
管理。有些人會爭論哪一種更優勝，其實兩者投資方法完全不同，即難以將蘋果與橙相比，因此
無需一口斷定誰更優勝。
＊被動式基金也有基金經理＊
談到被動式基金，這些一般被視為追蹤指數（如恆生指數）的基金，不少朋友誤以為這類產
品都是全天候由電腦處理，其實它們也有自身負責管理的基金經理。基金經理會根據有關指數的
成分股組合及比例作為投資基準，令基金表現可與有關指數表現相若。一般而言，被動式基金的
投資，相對主動式管理基金較少涉及基金經理選股、市場研究等，管理費一般較低，但其弱點是
有機會忽略經濟大環境變化，影響部署。
＊主動式基金以跑贏基準指數為目標＊
主動式管理基金來說，基金經理在選擇投資項目時，會加入更多分析，親自挑選具潛力股票
，以達到跑贏基準指數的目標，角色尤如「軍師」。一般而言，主動式管理基金的收費會較被動
式基金略高。
無論成員偏好哪種基金管理方式，若然自覺對投資認識及信心不足，又或無暇理會自己的強
積金，可考慮更多倚賴專業眼光，發掘強積金市場中的普波域治，由「軍師」為你指揮組合，爭
取理想回報！當然，投資往往不可一概而論，大家在選擇強積金基金時，必須先考慮自己的風險
接受程度、個人財務狀況等，再留意個別基金的投資目標，考慮清楚才作出投資選擇。
《友邦退休金管理及信託行政總裁 馮裕祺》
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