《積金有道》聯儲局自２０１５年開始加息周期後，香港在９月底終於跟隨上調最優惠利率
，是自２００６年以來的首次，旋即成為全城焦點。除了樓市對息口較為敏感、企業借貸成本趨
升之餘，大家又知否其實息率上升亦有機會影響強積金基金？建議成員可多加留意，才作出合適
的部署。
＊債券基金及混合資產基金或受影響＊
港股近月積弱，難免會令部分成員心慌慌，擬將部分強積金權益配置於風險水平較低的債券
基金，而過去債券基金亦一直被視作較穩健的投資選擇，有不少捧場客，其風險程度介乎低至中
。
強積金債券基金一般會投資於由政府、公營機構、商業機構等所發行的債券或債券工具上，
風險程度較股票基金低。回報主要來自利息收入、在市場上買賣債券賺取的利潤和外幣債券因為
外幣升值而獲得的收益。但成員要留意，息率趨升有機會影響強積金債券基金表現。一般債券屬
於定息工具，於發行時經已確定未來利息及本金之金額及派發時間。而當市場利率上升時，債價
一般會下跌，對債券基金自然都有所影響。
雖然債券基金只屬於低至中風險的基金，若資金撤出債市，在供求關係之下，價格有機會調
整。如果投資者預期息率將繼續上升，並持續沽售債券，那麼債價則會續跌，投資於債市自然較
大機會錄得負回報。此外，債券可部分投資於非本地貨幣結算之定息投資，所以當該貨幣價格上
升或下跌時，也可能對債券基金回報有正或負的影響。
還有一點要留意，不只債券基金或會受加息影響，一些頗受投資者歡迎的基金，例如人生階
段基金、目標日期基金等，其實也屬於混合資產基金，其股債比例雖然各有不同，但若債券價格
波動，亦有機會受影響。
＊臨近退休想保本怎麼辦？＊
另外，對於一些臨近退休成員，為了將風險減低，到退休時可平平安安地提取整筆強積金，
可能會選擇由以往的中高風險投資，換碼至低或低至中風險投資例如債券基金，但當利率攀升常
態化後，將強積金投放於這類基金並不一定最符合成員的投資目標。臨近退休成員還可考慮保守
基金、貨幣市場基金或保證基金，它們受到加息影響的機會會相對較低，或更符合這類成員的投
資目標和需要。《友邦香港及澳門首席企業業務總監 劉家怡》
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