《異動股》老鋪黃金跌近4%，遭滙證降級至持有削目標價39%

　　老鋪黃金(06181)現價跌3.6%，報298元，以現價計，該股暫連跌2日，累計跌幅6.5%。該股成交約36萬股，涉資1.09億元。

　　滙證下調老鋪黃金目標價39%，從531.4元降至322.9元，評級從「買入」降至「持有」。　該行原先給予「買入」評級的核心邏輯在於，老鋪黃金的品牌資產預計將使其銷售增長擺脫對金價周期性波動的依賴，受惠於產品組合調整，毛利率預計將從47%回歸至約40%的正常水平。然而，2026財年第三季復甦不如預期，對上述邏輯構成了挑戰，因為市場需求對金價依然高度敏感。金價上漲會透過引發「漲價預期」以及縮小「相對於現貨金價溢價幅度」來刺激購買；　反之，金價回調則會抑制需求，該結論可從9月份的情況印證。老鋪黃金銷售表現未能與金價走勢「脫鈎」，削弱盈利的可預測性，促使該行下調相關預測。該行分別下調對老鋪黃金2026至2028年純利預測21%、41%、45%，主要原因是銷售恢復放緩，預測低於市場共識。滙證料第三季及第四季收入為44億元人民幣。

　　現時，恒生指數報23830，跌37點或跌0.2%，主板成交近805億元。國企指數報8010，跌19點或跌0.2%。恒生科技指數報4033，跌11點或跌0.3%。

《經濟通通訊社21日專訊》