香港財政預算案將於周三（25日）早上公布，市場注視金融市場及樓市相關政策。此外，港交所(00388)將於周四（26日）公布業績。港交所資料顯示，2025年香港市場交投及融資活動明顯回升：全年平均每日成交金額達2498億元，較2024年的1318億元上升約90%；年內共有119家新上市公司，比2024年為71家顯著提升，首次公開招股集資金額全球排名第一，錄得高達2858億元，按年增長225%；全年總集資金額為6444億元，較2024年的1922億元上升235%。
彭博綜合分析員預測，估計港交所2025年盈利或按年增長約34%。根據彭博智庫分析，表現主要由現貨股票交投回暖及新股活動增加帶動；全年市場成交活躍度提升，南向與北向互聯互通交易亦有增長，反映資本市場流動性與投資參與度回升。同時，新股上市與集資活動較此前活躍，市場憧憬相關動能或可延續至2026年；商品平台方面，倫敦金屬交易所成交有望維持上行；衍生產品領域則由個股期權帶動，或部分對沖股指類產品的回落。投資收益端預期大致穩定，可能受保證金規模變動與收益率水平交互影響。
港交所股價今年2月以來表現普遍受制於100天線水平（現處約422元）。如投資者預期市場反彈可注意港交購(23446)，行使價494.38元，實際槓桿約12.2倍，2026年6月1日到期。如擬部署追沽可參考港交沽(21946)，行使價359.8元，實際槓桿約10.2倍，2026年6月23日到期。
牛熊證產品方面，看好可參考港交牛(57624)，收回價388元，實際槓桿約15.5倍。看淡可注意港交熊(57272)，收回價438元，實際槓桿約12.8倍。
內地人行公布2月一年期及五年期貸款市場報價利率(LPR)分別維持於3厘及3.5厘，符合市場預期，連續9個月維持不變。A股春節長假後首日復市，內險股普遍受壓，中國人壽(02628)技術走勢轉弱，曾跌約6.3%，失守20天移動平均線（現處約34元）。
如投資者計劃部署反彈可留意中壽購(25691)，行使價46.9元，實際槓桿約6.6倍，2026年07月27日到期。如認為正股或會進一步下跌可參考中壽沽(24962)，行使價28.24元，實際槓桿約5.5倍，2026年7月6日到期。
較進取的投資者或可參考牛熊證產品，看好可注意中壽牛(53282)，收回價30元，實際槓桿約9.3倍。看淡可留意中壽熊(63830)，收回價37元，實際槓桿約6.2倍。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
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