午市前瞻 | 恒指偏弱短期先守20天線，監管重創友邦待一時機收集

　　市場繼續憧憬中東和談前景，加上美國就業數據顯著放緩打擊鷹派預期，道指再創歷史新高，然而受累科技股回吐，以及內地對跨境保單收益徵稅消息打擊，藍籌遭精準轟炸，恒指直接擊穿俗稱牛熊線的250天線（約25729）及10天線（約25627），跌幅幾度擴大至500點，半日則收跌452點或1.7%，報25463。恒生中國企業指數報8503，跌99點或1.2%。恒生科技指數報4840，跌92點或1.9%。主板成交近1496億元。

 

 

郭家耀：港股相對低水後續大跌機會微

 

　　亞洲股市今早（6日）個別走，A股暫時略升惟日韓股市偏弱，恒指低開200多點後，走勢持續向下，盤中最多跌逾500點。港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀向表示，恒指自6月低位22500多點持續反彈，累積升幅不少。早前人工概念股當炒，恒指傳統科網股受壓，自從AI概念回調後，該板塊藉勢追落後，形成配對交易。不過當權重科網股持續反彈後，上升空間已不多，加上臨近中期業績公布期，市場轉趨觀望。由於外圍經濟充滿挑戰，內地上半年經濟亦未理想，市場擔心電商業務及遊戲業務表現未必理想，部分投資者在業績公布前先獲利離場。

 

　　郭家耀續指，恒指今天大跌，當然與傳聞內地擴大個人所得稅至境外保單收益亦息息相關。此前，內地已先後打擊富途等券商涉及境外不合規投資，以及之後推出的離岸增值稅，如今再擴大範圍至對境外保單收益徵稅，與前兩者一脈相承。除了顯示中央及地方政府財政緊拙，亦將降低內地資金外流的情況，進一步影響市場投資氣氛。郭家耀預料，恒指暫時上升的動力不大，短期走勢偏軟，不排除有機會下試20天線（約25182）。但港股現價相對外圍仍偏低水，進一步大幅下調的機會不大，預料指數將在25000至26000點區間整固。

 

內地徵保單收益稅料續發酵，友邦股價料業績後見真章

 

　　據報內地擴大個人所得稅，徵收範圍擴至境外保險保單產生的各類收益徵收20%的稅款。消息傳出後，銀行保險股內地客戶佔較高的友邦(01299)盤中最多曾挫9.2%，保誠(02378)最多跌6.5%；宏利(00945)最多跌近3%。而滙控(00005)最多跌近3%，渣打(02888)最多跌近4%。

 

　　郭家耀表示，本地保險股今天跌幅的大小，某程度反映了相關集團對內地客戶的依賴度，以友邦為例，內地客佔本港新業務價值高達五成以上。雖然保誠的佔比沒有那麼高，但在新業務的增長中，內地客是關鍵增長點，因此，股價跌幅在險企中僅次友邦。友邦股價今早低見70.6元，與6月低位69.05元僅一步之遙。不過郭家耀指，雖然友邦股價今天跌幅較大，但徵稅效應料持續發酵，加上友邦中期業績不久將公布，建議投資者績後再作決定會較安全。

 

　　相對於險企，滙控及渣打的保險業務在集團的佔比較低，不過隔夜倫敦股價曾最多齊挫近7%，郭家耀指部分投資者趁消息鎖定利潤，畢竟兩者近期累積升幅大，加上滙控早前已公布中期業績，投資者趁勢出貨。至於宏利，由於業務較分散，對內地客戶的依賴度遠不如友邦和保誠，因此股價跌幅較小。

 

　　此外，宏利今天公布業績，集團第二季受惠於亞洲及美國業務強勁增長，核心盈利按固定匯率計按年增長12%至19.23億加元；歸屬於股東收入21.1億加元，按年增加17%，期內三項保險新業務指標均錄得雙位數增長，年化新保費（APE）銷售額按年升21%至26.98億加元，新造業務CSM升16%至10.24億元，新造業務價值升10%至9.29億加元。

 

加息預期升溫樓價升幅放緩，地產股遇壓

 

　　除了保險及金融股，今天本地地產股同樣跌幅顯著，新地(00016)及九置(01997)最多跌近6%，恒地(00012)及長實(01113)跌近4%。郭家耀表示，內地對境外保單收益徵稅，市場多少擔心內地資金外流受影響。不過，由於內地未有清晰政策出台，難料對地產影響不大。郭家耀指，影響地產股更重要的兩大因素是：本港住宅樓價上半年顯著上升，部分原因是市場預期美國可能減息，惟現時不但減息預期落空，倒過來加息的壓力更大；其次是住宅樓價經過上半年顯著上升後，近期中原地產指數顯示升幅已見放緩，因此綜合兩大因素，或存在部分投資者趁機出貨的可能。

 

撰文：經濟通通訊社市場組

 

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