午市前瞻 | 加息預期升溫港股失方向，騰訊清倉B站股票改持CB屬雙贏

　　上周五（4日）公布的美國新增非農就業人數達到16.2萬人，不僅遠超市場預期，更高於受訪經濟學家的最高估值，不僅如此，當局還一次性上調前兩個月的非農數據，7月由原先減少2.3萬人大幅上修為增加2.1萬人，就業萎縮並不存在，而通脹又高燒不退，美聯儲局緊縮可能性直線上升。美國9月加息機會重新升溫，恒指競價時段未明朗，開市後即調頭跌，半日收報25402，跌248點或1%，主板成交近1230億元。恒生中國企業指數報8426，跌128點或1.5%。恒生科技指數報4524，跌45點或1%。

 

 

伍禮賢：港股失方向料保持區間上落

 

　　光大證券國際證券策略師伍禮賢向經濟通通訊社表示，上周美國的非農就業推升市場對加息的預期升溫，加上上周五美股表現相對波動，影響今日港股的情緒；加上特朗普施壓美聯儲局減息，甚至揚言若不減息將對有貿易順差的國家停止貿易往來，該言論增加了環球貿易的不確定性，使得港股今日出現回吐。伍禮賢預期港股近期仍然會在25000點至26000點區間上落，暫時未有明確突破方向。

 

　　而在加息預期升溫下，外圍美股的晶片板塊倒見支持，費城半導體指數升3.4%，SK海力士(US.SKHY)ADR大升8.1%，台積電(US.TSM)升2.9%。成分股欠缺晶片板塊的恒指普遍今日跑輸亞太區股市，伍禮賢表示早前美股大型科技股公布的季度業績顯示AI硬體業績理想、處於高速增長期；加上晶片股此前由高位顯著回落，是次反彈屬於市場消化業績後的正常現象。

 

　　另外，內地財政部啟動金融機構資本補充行動，對象包括國有大型商業銀行、保險集團及政策性金融機構共8家央企，涉3000億元人民幣，而半日內險、內銀板塊普遍下挫，農行(01288)跌2.4%；工行(01398)跌2.3%；國壽(02628)跌1.9%；中國平安(02318)跌1.9%。伍禮賢認為該消息屬對大市屬正面消息，對內銀而言有助提高資本充足率，從而擴大業務及貸款規模；對內險而言有助擴大業務量及投資規模。但消息可能較早前已被傳出，例如上周五內銀股可能已經已炒作相關消息，今日消息正式公布反而是資金借消息出貨。

 

騰訊清倉B站屬雙贏

 

　　嗶哩嗶哩(09626)公布發售7億美元可換股優先票據，資金將用作研發AI。每股初始轉換價約155.79港元，比上周五收報121.4港元溢價約28.3%，其中股東騰訊(00700)認購本金總額2億美元票據，另外其他初始買方認購本金總額5億美元票據，購買價為票據本金金額的98.35%。另外，騰訊透過出售股份供該集團回購及二級配售股份方式共沽嗶哩嗶哩約9.6%股權，交易完成後騰訊所持嗶哩嗶哩股份由約4001.4萬股Z類普通股，降至僅餘4.8萬股Z類普通股。嗶哩嗶哩半日走勢反覆，見近兩年低位116.4元後倒升0.9%，報122.5元。

 

　　伍禮賢表示，是次交易對嗶哩嗶哩和騰訊而言屬於「雙贏局面」。伍禮賢解釋，自從阿里(09988)800億天量配股後，市場一直擔心騰訊會否集資、配股或減持手上科技股股權，困擾相關股份一段長時間。但今日騰訊徹底沽清嗶哩嗶哩持股，對嗶哩嗶哩而言有助消除減持陰霾，且騰訊接受的轉換價較嗶哩嗶哩上周五的股價溢價約28%，反映騰訊對其具有一定的信心；而對騰訊而言則有助於資金回籠。

 

　　至於AI業務發展前景，伍禮賢指出嗶哩嗶哩在AI發展模式與騰訊、阿里不同，主要用作提升影片內容及電商用戶黏性，而非推出大型模型。而上半年業績已經部分反映AI業務的成效不差，但由於第二季受到如抖音、快手(01024)等短影音平台影響，增長見明顯壓力，因此目前嗶哩嗶哩的AI業務能否跑贏，仍需要時間觀察。

 

　　技術走勢上，伍禮賢認為今次嗶哩嗶哩發可轉債有助其股價短線反彈，但由於近期大市較弱，傳統互聯網平台股普遍缺動力，嗶哩嗶哩難以獨善其身。若其守不住今日的低位116.4元，則有機會繼續向下調整；若能守住則可搏短線反彈至128至130元附近。

 

撰文：經濟通通訊社市場組