《基金觀點》道富資管：黃金今年前景仍看俏，未來6至9個月有望突破5000美元

　　道富投資管理發表最新黃金監測報告指，2025年現貨黃金價格飆升65%，創下自1979年以來最強勁的實質及名義年度回報。值得注意的是，黃金ETF市場在11月至12月面對投資者獲利回吐的壓力仍展現韌性。儘管第四季向來是黃金流動性的傳統淡季，且美股估值創歷史新高，實物支持黃金ETF在2025年最後數月仍錄得強勁資金流入。

*受惠地緣政局，全球債務激增、央行黃金需求等因素*

　　鑑於委內瑞拉最新地緣政治發展，加上全球債務激增、美國股債相關性、聯儲局政策、各國央行黃金需求及潛在波動性衝擊等不確定因素，黃金在2026年前景依然看俏。考慮到近期價格動力及地緣政治局勢，現貨黃金今年突破每盎司5000美元的機率，已高於我們早前所預測的30%。

　　金價重估向上，繼2024至2025年的歷史性牛市後，未來6至9個月有望再創新高，突破每盎司5000美元大關。2025年全球政府及企業債務激增，支撐黃金需求。股市估值偏高且不確定性升溫，黃金發揮對沖作用。央行持續購金，支撐價格缺乏彈性的實物需求。2025年黃金ETF資金流入創新高（以美元計），並有望於2026年延續。
　
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《環富通基金頻道14日專訊》