《異動股》平保升3%，首三季純利按年跌惟營運利潤升8%獲花旗維持目標價

　　中國平安(02318)H股現價升3.1%，報49.88元，該股成交約2121萬股，涉資10.37億元。A股(滬:601318)現價52.89元人民幣，升0.58元人民幣，或升1.1%，成交25.79億元人民幣，涉及4941萬股。現價A股對H股呈溢價23.8%。

　　平保公布，今年首三季純利966.45億元人民幣，按年跌27.3%，每股盈利5.55元人民幣；收入7876.34億元人民幣，按年跌12.6%。期內，壽險及健康險業務新業務價值309.87億元人民幣，按年跌13.3%。

　　今年首三季度，壽險及健康險業務營運利潤872.38億元人民幣，按年增長5.7%。渠道端多元化協同發展，非代理人渠道新業務價值貢獻佔比36.9%，按年提升1.8個百分點，持續發揮多渠道優勢。

　　期內，平安產險原保險保費收入2652.15億元人民幣，按年增長3.5%，其中新能源車險原保險保費收入按年增長21.2%；保險服務收入2630.35億元人民幣，按年增長3.8%；整體綜合成本率95.6%，按年優化1.4個百分點。

　　平安銀行實現營業收入1031億元人民幣，按年增長2.4%；實現淨利潤391.86億元人民幣，按年增長2.2%。截至2026年9月30日，不良貸款率1.05%，撥備覆蓋率214.75%；核心一級資本充足率9.61%，較年初上升0.25個百分點。

　　保險資金投資業績穩健。截至2026年9月30日，保險資金投資組合規模6.83萬億元人民幣，較年初增長5.2%。近10年平均淨投資收益率4.8%，近10年平均綜合投資收益率4.9%，超內含價值長期投資回報假設。

*花旗維持中國平安「買入」評級，目標價83港元* 

　　花旗發表研究報告指出，中國平安截至2026年9月底的業績大致符合預期，集團營運利潤按年增長8%，主要受壽險、銀行及資產管理業務帶動。然而，受投資表現拖累，集團淨利潤按年下跌27%。報告同時顯示，新業務價值(NBV)按年下跌13%，主要受高基數效應及銀保通路監管政策調整影響。該行將中國平安的目標價定為83港元，維持「買入」評級。

　　報告提到，集團第三季的新業務價值按年大幅下滑54%，儘管如此，管理層對2027年業務展望保持樂觀，認為中期內實現雙位數的新業務價值增長仍有望達成。在財產保險方面，集團今年首九個月的綜合成本率改善1.4個百分點至95.6%，表現優於市場預期。管理層預期，未來兩年財產保險的綜合成本率將優於行業平均水平。根據花旗估算，集團財產保險的承保利潤按年大增52%至116億元人民幣，主要受保險收入增長4%；以及綜合成本率同比改善1.4個百分點支持。

　　報告同時指出，截至今年第三季末，集團帳面價值較上季成長2%，達到約1.04萬億元人民幣；儘管第三季獲利受會計處理而出現波動，但帳面價值仍實現了成長。同時，平安人壽的核心償債能力較上季上升4個百分點，達到138%；財產險業務的核心償債能力充足率則較上季下降15個百分點，但仍維持在164%的穩健水準。

　　現時，恒生指數報23147，升52點或升0.2%，主板成交近823億元。國企指數報7829，升38點或升0.5%。恒生科技指數報3789，跌64點或跌1.7%。

《經濟通通訊社29日專訊》