《券商精點》中銀國際證券下調中鋁目標價至10.46港元，維持「買入」評級

　　中銀發表研究報告指出，預計中國鋁業(02600)今年第三季的淨利潤將按季下跌5%至60.31億元人民幣，主要受鋁價下跌，導致原鋁業務的單位毛利收窄所致，料今年首九個月公司淨利潤達179億元人民幣，按年增長65%，達中銀全年預測的80%。考慮到其H股在2026至2028年預期股息率達8.7%至10.4%，該行重申「買入」評級，惟將目標價由11.09港元下調至10.46港元。

　　報告顯示，今年第三季上海長江有色金屬現貨鋁價平均按季下跌2%至約每噸23,700元人民幣。同期，國內氧化鋁價格大致持平，而碳陽極價格則微升1%。預計原鋁業務的單位毛利將按季下降6%。產量方面，預計氧化鋁與原鋁的產量均按季增長1%，主要反映第三季較第二季多出一天的生產日數。

　　報告同時列出主要風險，包括鋁價大幅下跌、原材料及能源成本高於預期，以及公司可能在未來季度錄得減值或公平值虧損。此前，公司第二季記錄2.42億元人民幣減值虧損及3,600萬元人民幣公平值虧損，中銀預計第三季不會再有類似虧損。

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《經濟通通訊社26日專訊》