按盤價 
大和發表研究報告指出，自2026年7月以來，AI模型的標價指數已下跌約25%，主要由美國模型供應商推動，反映市場競爭加劇及推理效率提升。報告認為，雖然短期內模型實驗室的經常性收入增長可能放緩，但基礎設施即服務(IaaS)因擁有長期合約及收入分成安排，將在近期率先受惠。長期而言，應用層及分銷平台將成為價值重分配的主要得益者。
該行發表研究報告指出，近月偏好IaaS，長遠則看好正面受惠價值重新分配的應用。薦股排序為阿里巴巴(09988)、騰訊(00700)、金山雲(03896)、智譜(02513)及MiniMax(00100)。當中，阿里結合雲及自研芯片與模型；騰訊將代理AI產品與廣泛分發及雲配對。該行建議投資者優先配置雲端基建，再逐步轉向應用層。
| 股票編號及名稱 | 目標價（港元） | 評級 |
|---|---|---|
| 阿里(09988) | 180 | 買入 |
| 騰訊(00700) | 660 | 買入 |
| 金山雲(03896) | 13 | 買入 |
| 智譜(02513) | 1500 | 買入 |
| MiniMax(00100) | 530 | 買入 |
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《經濟通通訊社5日專訊》
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