《運籌帷幄－梁業豪》騰訊發債也有利好股市的一面

　　《運籌帷幄》現時本欄短線、中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為12.5%、12.5%和27.5%，局勢則全屬顯著向淡。市傳騰訊(00700)正考慮發行高達50億美元的債券，以推進其人工智能業務發展。短期而言，市場會將主要聚焦於債務規模與資金成本。發債雖可避免股權被攤薄，卻將增大利息負擔；而且，亦會因增購晶片與擴充數據中心，難望迅速帶來盈利。估計投資者會保持較為審慎的應市態度，等待股價進行消化。中期而言，這屬於具前瞻性與戰略眼光的利好部署。該公司擁有強勁的營運現金流與穩健的資產負債表，融資規模應在其可控的範圍內，且可提升變現效率與競爭壁壘。此外，選擇發債，而非削減股票回購規模，料有助吸引中長線投資者入市。
　
　　騰訊作為恒指與科指的重要成分股，其發債計劃有助推進內地AI戰略，反映大型科技企業對中國數字經濟前景的強烈信心；長遠而言，可提振本港科技板塊的整體市場情緒與投資氣氛。這不僅有助化解市場對大型科技股資本開支收縮的疑慮，更可吸引外資和北水重新進行評估本港科技股的價值，限制大巿的再跌空間。昨天股價急挫至411.20元，險守於6月26日低位411.00元之上。短期形勢的確顯著向淡，「一浪低於一浪」的向淡形勢尚在發展中。本欄認為，股價會否往下突破（有可能屬於假跌穿），並非重點；我們應細心觀察的，為股價能否迅速轉強，企穩於周線圖上的保歷加通道底部之上。《經濟通及交易通首席顧問　梁業豪》（網站：www.BennyLeung.com）
　
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