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▷ 大摩下調2027/28年每股盈利預測12%/13%
▷ 中期盈利44.7億元增0.3%，收入降1.9%
恒瑞醫藥(01276)現價跌2.9%，報46.8元，該股成交約672萬股，涉資3.21億元，最高見49元，最低見46.6元，股價創去年5月上市以來新低。
大摩發表研報指，恒瑞醫藥公布2026年第二季業績後，下調其2026年至28年成熟創新藥及仿製藥的產品銷售假設，以反映政策干擾及仿製藥業務的戰略縮減。
該行現預期創新藥銷售將符合最新A股員工股份擁有權計劃目標。就業務發展收入而言，該行繼續預期於2026年至28年按年增加。該行亦將BraveHeart公平值收益作為非現金項目納入2026年第三季。
該行的2026年報告每股盈利預測大致不變，而該行的2027/28年每股盈利預測分別下調12%及13%。同時對恒瑞醫藥目標價由92元調低至82元，減幅10.9%，維持「增持」評級。
*中期收入及毛利齊受壓，績後股價三連跌*
恒瑞醫藥上周（20日）公布，截至6月30日止中期盈利44.7億元人民幣，升0.3%，每股盈利68分人民幣，不派中期股息。期內收入154.6億元人民幣，跌1.9%，其中仿製藥銷售收入51.4億元人民幣，下降16.1%，受國家及地方集採政策持續影響，該集團毛利133.4億元人民幣，跌2.2%，毛利率86.3%，跌0.3個百分點，研發投入46億元人民幣，增長19%，於6月底資產負債比率8.2%，跌3.4個百分點。
業績公布後，恒瑞醫藥股價逆市急挫近一成，並且連跌第三日。
現時，恒生指數報25508，跌501點或跌1.9%，主板成交近1061億元。國企指數報8463，跌170點或跌2%。恒生科技指數報4603，跌162點或跌3.4%。
《經濟通通訊社24日專訊》
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