《外資精點》花旗下調賽力斯目標價至63.7元，維持「中性」評級

　　花旗發表研究報告指出，根據乘聯會數據，賽力斯(09927)旗下AITO品牌5月銷量按年下跌17%，按月增長1%至3.03萬輛，市場份額按年下跌0.7個百分點，按月下跌0.2個百分點至2.2%。2026年首5個月銷量按年增長4%至13萬輛。

　　為反映疲弱的銷售表現，花旗將賽力斯2026/27年度銷量預測下調15-16%至46.8萬/52.8萬輛（2028年度預測58萬輛），收入預測下調15-17%至1520億/1690億元人民幣（2028年度預測1830億元人民幣）。同時將2026/27年度毛利率預測下調2.4-3.2個百分點至26.8%/25.7%（2028年度預測25.0%），以反映規模效應下降及原材料成本通脹的影響。

　　因此，花旗將2026/27年度淨利潤預測大幅下調49-52%至51.13億/65.56億元人民幣（2028年度預測78.1億元人民幣）。花旗預期賽力斯將繼續面臨銷售壓力，因為今年大型SUV細分市場將有眾多新車型推出。

　　花旗維持賽力斯「中性」評級，目標價分別下調至63.7元。

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《經濟通通訊社11日專訊》