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▷ 次季核心盈利每車9905元人民幣，高於摩通預期
▷ 美銀上調目標價至124元，維持買入評級
比亞迪(01211)H股現價跌4.9%，報87.45元，該股成交約2163萬股，涉資18.85億元。A股(深:002594)現價88.76元人民幣，跌3.56元人民幣，或跌3.9%，成交40.49億元人民幣，涉及4543萬股。現價A股對H股呈溢價17.3%。
摩根大通發表報告，重申比亞迪「增持」評級，目標價124元。摩根大通指，比亞迪第二季核心盈利（撇除外匯損失及比亞迪電子）每車達9905元人民幣，環比增長12%、同比暴增164%，顯著高於摩根大通原先預期的7762元人民幣，高出28%，主要受惠國內產品組合升級及出口業務強勁，成功抵銷成本上漲。摩通認為，超快充型號佔比提升及海外工廠投產將支持下半年盈利能力進一步改善，維持2026/27年盈利預測不變，並指核心盈利表現存在潛在上行空間。
*美銀上調目標價至124元，維持「買入」評級*
美銀發表研究報告指出，比亞迪(01211)評級維持「買入」，目標價由123元上調至124元。美銀指出，基於比亞迪電子2026年第二季盈利3.99億元人民幣，該行估計比亞迪來自非消費電子業務的盈利將按年增長42%至80億元人民幣。該行估計比亞迪於2026年第二季每輛車淨利潤約7200元人民幣，按年上升47%/按季上升24%，可能由更好規模及出口銷售及高端品牌銷售於2026年第二季對比2025年第二季較高銷售貢獻驅動。
納入比亞迪2026年第二季業績後，該行因較低銷量估計而將2026/27/28年預測銷售削減3%/5%/6%。因此，輕微上調毛利率預測以反映出口/高端品牌較高銷售貢獻。該行分別將2026/27/28年預測每股盈利上調0.5%/0.6%/1.1%。
現時，恒生指數報25470，跌113點或跌0.4%，主板成交近1563億元。國企指數報8486，跌4點或跌不足0.1%。恒生科技指數報4588，跌16點或跌0.4%。即月期指新報25405，跌109點，低水66點。即月國指期貨報8473，升1點，低水13點。即月科指期貨新報4594，跌20點，低水25點。
《經濟通通訊社31日專訊》
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