【習特會】分析：習特會僅帶來策略性穩定，中國股市與半導體股短期波動持續

　　Indosuez財富管理(Indosuez Wealth Management)最新《CIO觀點》報告指出，國家主席習近平與美國總統特朗普於北京舉行的峰會，雖然為中美關係設下策略性底線，但未能帶來結構性突破。該行全球首席投資長Alexandre Drabowicz與亞洲首席策略師Francis Tan分析，此次峰會結果對全球市場、亞洲及投資者配置的影響值得審慎解讀。

　　報告強調，此次會晤實現「管控下的穩定」(Managed stability)，而非根本解決方案。中國股市與半導體板塊在峰會後初期一度樂觀，但隨著市場意識到相關宣布難以轉化為即時短期利益，股價已回吐早前漲幅，顯示對新聞標題波動仍高度敏感。

　　在晶片議題上，雖然美國已授權部分中國企業恢復採購Nvidia H200晶片，但報告指出，目前尚未有確認交付紀錄，對相關企業近期盈利影響有限。台灣議題及稀土出口限制仍為主要風險點，戰略模糊性持續存在，特別對台灣相關資產及依賴稀土的供應鏈構成不確定性。

　　報告提及，未來幾場特朗普與習近平的會晤，包括9月華盛頓會面、APEC深圳峰會及G20邁阿密峰會，可能成為中國股市及半導體板塊重新評價的催化事件。

　　儘管如此，該行維持資產配置建議不變，繼續看好新興市場股票，主要受惠於亞洲在全球工業價值鏈中的關鍵角色，以及美元走弱的環境。

　　總結而言，Indosuez認為此次峰會為中美關係注入一定穩定性，但投資者不宜過度樂觀，短期內中國股市及半導體股仍將受地緣政治新聞面影響。長期來看，亞洲新興市場在全球供應鏈中的結構性優勢依然值得關注。

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《環富通基金頻道20日專訊》