《鍾之日記》AI落鑊，恒指連升

　　12月5日，香港天氣：晴。香江魚缸：升。祖國股市：升。

　　美股周四（4日）個別走，反映中概股表現的金龍指數升0.39%，港股今早低開逾百點，續受制兩萬六關口。百度(09888)據悉考慮讓AI芯片子公司昆侖芯赴港上市，股價彈升，帶領恒指午後止跌回升，全日收報26085，升149點或0.6%，主板成交2104億元。總結全周恒指累漲226點或0.88%，連續第二周上升。

*滬指收升0.7%重上3900，連漲兩周*

　　滬深股市集體高收，滬綜指升0.7%收報3902.81點，重返3900關，指數本周升0.37%，連漲兩周累計1.77%；深成指揚1.08%，創業板指漲1.36%。兩市全日成交額近1.73萬億元人民幣，較上個交易日放量11%。

　　法國總統馬克龍正對中國進行國事訪問，《新華社》報道，中國國家主席習近平今日在四川省成都市都江堰同馬克龍進行友好交流。兩國元首一致同意保持密切溝通，共同推動中法全面戰略夥伴關係不斷向前發展。習近平表示，相信中法能夠通過對話合作共同為世界和平穩定和人類發展進步作出更大貢獻。早前有報道指，馬克龍此行料經貿合作是重點，而北京方面尋求其在台灣和日本問題上的支持。

　　盤面上，GPU芯片設計商摩爾線程(滬:688795)上市首日表現亮眼，股價暴漲425.5%；摩爾線程上市申請於2025年6月30日受理；經過兩輪問詢後，於9月26日通過審核。9月26日，以88天刷新科創板審核速度紀錄，凸顯了監管層對硬科技領域企業的支持。

　　今日有色金屬和光伏板塊保持強勢，午後又見保險及券商股衝高；下跌方面，醫藥板塊表現疲軟，影視院線股跌幅居前。個股升多跌少，滬深兩市4130隻個股上漲。分析指，本月將召開政治局會議及中央經濟工作會議，利好政策信號增強，強化股指下方支撐，短期預計延續震盪。

*百度揚5%，AI芯片業務昆侖芯將赴港IPO*

　　《路透》引述消息人士報道，百度(09888)旗下AI芯片業務昆侖芯計劃在香港IPO。該公司在過去6個月內完成了最新一輪融資，估值達210億元人民幣。昆侖芯目標於2027年初完成IPO，計劃最快在2026年第一季向港交所提交上市申請。受消息提振，百度股價今日升5%，收報121.6元。

　　公開信息顯示，昆侖芯成立於2012年，最初為百度內部AI芯片研發部門，後來發展成為獨立營運公司，但百度仍持有控股權。公司主要向百度供應芯片，近兩年逐步擴大對外銷售。上個月，昆侖芯發布了兩款新AI芯片產品，其中M100專注於推理，將於2026年初上市；M300能夠同時進行訓練和推理，計劃2027年初上市。

　　在國產半導體替代進程推動下，多家內地AI芯片企業亦加快籌備上市。摩爾線程(滬:688795)今日上市，沐曦股份預計也將在未來幾周上市，另外，曦華科技本月2日向港交所提交上市申請書。此前有報道稱，壁仞科技已完成約15億元人民幣融資、計劃赴港上市。

　　摩根大通研報指出，DeepSeek V3.2將模型API降價三成至七成，同時長上下文推理可能節省6至10倍的工作量，在大幅降低企業使用成本的同時實現接近前沿模型的性能，利好中國AI生態的大多數利益相關者，即雲運營商、AI芯片製造商、AI伺服器製造商、AI智能體平台和SaaS開發商等，受惠者包括百度、阿里巴巴(09988)、騰訊(00700)等。阿里今升0.4%，騰訊則跌0.3%。

*小米明年料推三折疊手機，股價收升1.9%*

　　據小米(01810)相關產品訊息的非官方媒體《XiaomiTime》指出，近日一款型號為「2608BPX34C」的小米新機出現在GSMA數據庫，業界普遍推測該機型為小米MIX系列的三折疊手機-MIX Trifold，最快可於2026年第三季發布。

　　報道指，目前全球只有華為和三星推出三折疊手機，小米將可能成為第三間量產廠商。

　　據小米三折疊手機專利圖顯示，MIX Trifold會採用和華為Mate XT系列類似的Z字型折疊方案，可以有單一螢幕、雙螢幕、三螢幕的三種使用型態。該手機預計明年第三季發布，與華為和三星競爭。報道又指，小米預計明年第一季度先發布兩款新摺疊手機，分別為小米17 Fold和MIX Flip 3。

　　各間大型科企紛紛炒作AI話題，小米合夥人兼總裁盧偉冰近日在社交媒體上透露，小米在前幾季度就已經開始在AI上壓強式投入。雖然現在不能透露太多，但小米在AI大模型和應用方面的進展遠超預期。小米股價收升1.9%，收報42.78元。

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