《股壇解碼－戴名》美經濟衰退浮現，金界（３９１８）難創神話

　　《股壇解碼》上周四（２１日）公布的美國首次申領失業人數出乎市場預期的意外升至
２５﹒１萬，遠高於市場原先預期的２４萬而且持續四星期惡化，數據公布後市場對聯儲局加息
１厘的預期快速降溫，大部分投資機構預期聯儲局在下一次議息時將加息３╱４厘，樂觀者更預
期聯儲局只會加息１╱２厘，道指上周在投資者將降低加息預期當好消息炒的情況下才得以在高
位維持，由於基本因素沒有改變加上美匯指數從１０８高位回落，美股短期並不樂觀。林志穎車
禍突顯了特斯拉（ＴＳＬＡ）設計上的安全隱患，廠方亦證明特斯拉（ＴＳＬＡ）的車門在斷電
後並不能從車外打開，加上電動車的電池易燃特性，市場再度對特斯拉（ＴＳＬＡ）的安全性作
出關注，而且相關事件傳聞和自動駕駛系統有關，相信這次事件對特斯拉（ＴＳＬＡ）的影響將
在今年第四季的新增訂單體現出來，投資者投資特斯拉（ＴＳＬＡ）前宜三思。
　
＊垂死掙扎＊
　
　　歐元區７月製造業ＰＭＩ初值創２５個月新低降至４９﹒６，市場原先預期為５１，新訂單
方面連續３個月收縮創兩年多低位，另一方面歐元區的服務業ＰＭＩ初值同樣出現下跌現象，雖
然險守５０的分水嶺但仍創１５個月新低，種種跡象顯示經濟增長放緩，但歐央行仍然堅決透過
加息來拉近和美元的息差以扭轉歐元弱勢，由於數據疲弱，長線歐元仍然看淡。由於今年的天氣
出現反常令歐洲對天然氣的需求增加，加上全球糧食緊張將令通脹將持續一段時間直到俄烏局勢
得以平定為止。
　
＊殃及池魚＊
　
　　上星期爛尾樓斷供潮出現將影響銀行體系的壞帳急增，現在除了斷供潮開始外，網上有媒體
報導現在不單止買房的斷供，承建商和原材料供應商都出現拖欠銀行欠款不還的現象，這樣便將
整個經濟下行壓力全數導向至銀行體系裏，整個銀行體系在未來的６至１０個月將是關鍵時刻，
由於國內還是半開放市場，央行目前唯一可行的救市方案相信只有大開印鈔機，但這次和之前各
國都在量寬的形勢不一樣，現在各國都在加息收緊流動性的情況下，央行要面對人民幣快速貶值
所印發各樣危機，結果還是吉兇難料。
　
＊無妄之災＊
　
　　恒指上周在近期低位橫行，期權購沽比例升至５５：４５的比例，臨近結算加上新增好倉位
置距離上周恒指收市價有超過１０００點的差距，相信應該是ｓｈｏｒｔ　ｃａｌｌ為主，牛熊
證街貨比例雖然下跌至６０：４０，單邊倉位格局依舊不改，由於之前預測的大市支持位
２０９６０點未能收復，本周大市極有可能走出一輪單邊向下的走勢，假約本周恒指失守
２００００點將下試支持位１９１６６點。據外國財經媒體報導，本港銀行與內地房企相關貸款
佔整體貸款最高的頭四位分別為東亞銀行（０００２３）、中銀香港（０２３８８）、恒生銀行
（０００１１）和匯豐銀行（００００５），當中比重最高的是東亞銀行，金額最大的是匯豐銀
行，假若內房違約範圍擴散，相信本港的金融類股份將出現巨大跌幅，屆時將下試今年低位
１８２３５點。美國維持對港旅遊警示為最高的第４級切勿前往的級別，這會否影響港府年底舉
行的金融峰會的參加人數。
　
＊股票簡評＊
　
　　金界控股（０３９１８）主要從事管理，經營一個位於柬埔寨的酒店和賭場娛樂城，集團獲
柬埔寨政府發出賭場牌照授權經營賭場並於２０６５年屆滿，集團在２０３５年前擁有獨家經營
權，金界控股剛公報的業績扭虧為盈只能說是表面風光，首先去年全球經濟受疫情所拖累都乏善
可陳，今年稍稍好轉並不表示經營基礎轉好，其二是這次集團選擇以股代息，個人感覺是集團的
現金流相對緊絀，第三是純利率只有２２％不到，印象中以前的純利率超過４０％，盈利能力明
顯下滑，集團最不利的地方是手頭現金稍稍超過２億美元，但流動負債已超１﹒８億美元，今年
內要償還的非流動債務稍稍超過１億美元（非流動總負債為６﹒２３億美元），最後是泰國、越
南和緬甸都傳聞有意開賭，而柬埔寨其中一個賭客主要來源地中國正面對疫情和經濟不景困擾，
相信短期內難以支持金界控股的業績大幅增長，在諸多不利因素下集團股價偏高，建議投資者趁
現價沽出，目標買入價在４元附近。《資深市場人士　戴名》
　
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