按盤價 
《經濟通通訊社８日專訊》高盛發表研究報告指，中芯國際（００９８１）
（滬：６８８９８１）管理層預計，目前晶圓代工行業產能緊張，特別是對成熟技術應用
（ｍａｔｕｒｅ ｎｏｄｅｓ）需求依然強勁。今年資本開支將高於預期，公司計劃於２０２２
年上半年開始生產部份設備，產能建設方面，將繼續擴大成熟技術應用產能，以滿足客戶的強勁
需求。該行重申其「買入」投資評級，維持Ｈ股目標價２９﹒５港元。
該行表示，由於全球出現芯片短缺，中芯能藉此機會取得大量訂單，但受其１４ｎｍ設備偏
高的折舊費用拖累，為毛利率帶來１０個百分點的影響。公司今年計劃的Ｄ＆Ａ為２０億美元，
ＥＢＩＴＤＡ為２３億美元。
該行又指，中芯國際考慮到設備的交貨時間較長和所需的許可證申請流程，公司計劃今年成
熟１２英寸產線擴產１萬片，成熟８英寸產線擴產不少於４﹒５萬片，並計劃於２０２１年下半
年開始生產部份設備。在實體清單影響下，會考慮加強第一代、第二代ＦｉｎＦＥＴ多元平台開
發和布建，並拓展平台的可靠性及競爭力。
該行將中芯２０２１至２０２３年收入預測將分別下調１２％、１１％及１０％，毛利率則
下調５﹒３、２及０﹒５個百分點。（ｈｙ）
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