按盤價 
《經濟通通訊社２１日專訊》高盛發表研報指，騰訊（００７００）去年第四季度收入大致
符合預期，而純利表現則較該行和市場的預期分別高出１１％和３％。同時，騰訊提升股東回報
，包括將年度股息提高至每股３﹒４元，按年增長４２％，並預計將股份回購規模至少翻倍，從
２０２３年的６３億美元增加到超過１２８億美元。報告予「買入」評級，目標價４２６港元。
報告指，微信生態的廣告和金融科技業務加速變現，其中廣告業務主要得益於搜索廣告和視
頻號的增長；金融科技業務與高盛預期持平，得益於強勁的支付業務以及不斷擴大的財富管理和
貸款服務。本地市場遊戲業務收入未達預期，低於高盛預期４％，因為《王者榮耀》和《和平精
英》進入淡季，而國際遊戲業務則受到《ＮＩＫＫＥ》高基數的影響，導致收入低於高盛預期
３％。
報告又指，企業服務收入按年增長２０％，主要得益於視頻號內的電商技術服務費用增長，
而雲服務收入則保持適度增長。毛利率持續擴大至５０％，為２０１８年第一季度以來的最高水
平，廣告和企業服務的毛利率均達到２０１８年以來的最高水平。銷售和市場費用比高盛預期高
出４２％，按年激增７９％，主要是由於向《元夢之星》支付的推廣費用增加。（ａｃ）
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