15/08/2022 17:00

《鍾之日記》7月經濟仍失速,美退市國企捱沽

  《鍾之日記》8月15日,香港天氣:晴。香江魚缸:跌。祖國股市:跌。
 
  美國近期經濟數據顯示通脹有回落跡象,投資者對聯儲局大幅加息的預期稍為下降,不過在
中國7月份工業增加值、零售及固定資產投資「三頭馬車」數據全遜預期拖累下,恒指今早曾跌
穿二萬點,收市跌逾百點。
  恒指低開137點,報20038,人民銀行意外將1年期MLF利率從2﹒85%下調至
2﹒75%,帶動恒指曾升85點,報20260,之後內地公布經濟數據遜預期,大市掉頭向
下,最多跌191點,見19984點半日低。午後在上午波幅內走,恒指收市跌134點或
0﹒67%,報20040。國指跌43點或0﹒63%報6814。科指跌41點或
0﹒96%報4308。大市全日成交只有737﹒94億元。
  藍籌股跌多過升。中芯(00981)挫6﹒1%,騰訊(00700)曾跌穿300關口
,收市跌1﹒2%報300﹒4元。海底撈(06862)升8%,為表現最好藍籌。東方海外
國際(00316)插14﹒7%,為表現最差藍籌。
 
*滬指近平收,成交再縮*
 
  上周五(12日)公布的7月金融數據低迷,今早公布的7月工業增加值、零售及固定資產
投資「三頭馬車」數據亦全遜預期,多地新冠疫情持續拖慢經濟復甦步伐,人行今日送出意外驚
喜,出乎意料下調中期借貸便利(MLF)及7天逆回購操作中標利率10基點,是7個月以來
首次下調。人行護航資金面,滬深股市個別發展,滬綜指低開0﹒18%後,小幅衝高後回落翻
綠,全日收跌0﹒02%,報3276﹒09點,深成指收升0﹒33%,創業板指升
1﹒03%。兩市下跌個股略大於上漲數,白酒和醫藥股領挫,光伏板塊則逆市勁揚。兩市全日
成交9763億元人民幣,按日少2﹒3%,外資循陸股通淨流入10﹒87億元人民幣。
  分析人士指出,新增新冠感染者數量再現攀升,疫情前景的不確定性依然令中國經濟上空烏
雲重重;高頻數據顯示8月工業生產恐依然疲弱,樓市脆弱亦會持續衝擊消費者信心,未來數月
中國經濟動能料依然疲弱,宏觀政策需進一步發力。
 
*中美審計難達協議,美退市國企短期受影響*
 
  中美審計監管商議久未聞進展,上周五港股收市後,中石油(00857)、中石化
(00386)、上石化(00338)、國壽(02628)及中鋁(02600),5家國
企「先發制人」,齊宣布主動將其美國預託證券(ADR╱ADS)退市,預計生效日期為9月
初。中證監負責人為中美金融或全面脫勾急降溫,表示上市和退市都屬於資本市場常態。這些企
業在美國作出退市選擇是出於自身商業考慮。
  5家國企的H股股價今日受衝擊,中石油急跌3﹒4%,中鋁跌3﹒1%,中石化走低近
3%,上石化(00338)、國壽(02628)齊齊跌2﹒4%。
  中石化、中鋁、國壽於今年5月才被美國證交會SEC列入「預定摘牌名單」,按美國《外
國公司問責法(HFCAA)》,相關企業如連續3年無法符合審計查察要求才須退市,國企最
新提前行動,令外界關注中美審計監管談判進展。
  中金指出,國企在美退市的象徵意義或大於實質,對這些股份的港股上市地位和成交影響有
限,但其他中概股公司監管不確定性仍存,未來1年是關鍵窗口。該行認為,不論從上市地位還
是成交看,5間國企退市直接影響都相對有限,卻會加大市場對於其他更多主要上市地在美國的
中概股,面臨退市風險之擔憂。
  不過富瑞表示,國企宣布自願在美退市,即使大部分報道認為這預示中國將不會與美國與有
任何審計協議,但該行則視此為正面信號,並符合該行預期。富瑞認為,中國將會決定允許哪些
公司可在美國上市,並接受美國SEC的審計調查。
 
*人行突降政策利率,內銀升不起*
 
  內地7月金融數據低迷,7月社融增量為7561億元(人民幣.下同),遠低於市場預期
的1﹒3萬億元,並創下6年新低;7月人民幣貸款增加6790億元,同樣低於預期的增
1﹒1萬億元。分析指出,7月新增人民幣貸款超預期下滑,反映出實體經濟融資需求偏弱,貸
款需求不足問題較為突出,背後是當前經濟修復進度偏緩,樓市再度降溫,以及政策面對城投平
台保持高壓監管態勢。
  人行今早出手下調政策利率,將中期借貸便利(MLF)及7天逆回購操作利率下調10點
子,是7個月以來首次下調。瑞穗銀行認為,人行意外減息,是應對疫情和房地產行業風險,希
望刺激需求,而MLF縮量續做,反映人行減少投放,同時降低成本。法國外貿銀行亞太區高級
經濟學家吳卓殷認預計,下半年內地有50點子的降準空間。
  中資銀行股走低,錦州銀行(00416)大跌11%,工行(01398)跌0﹒73%
,招行(03968)跌2﹒16%,
交行(03328)跌1﹒27%,郵儲行(01658)跌1﹒21%,光大銀行
(06818)跌1﹒23%。
 
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致
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