港股年初至今下跌逾７％，跌幅相對全球股市為低。霸菱中港股票投資總監方偉昌認為，下
半年港股將緩慢復甦，速度取決於內地疫情後的經濟復甦、內地房地產市場、以及美國加息步伐
，雖然美國未來仍會加息，中國亦維持清零政策，但市場已充分反映，旗下組合以製造業相關股
份佔比較重。
＊美料續加息，惟已見最壞影響＊
方偉昌接受專訪時表示，俄烏戰爭較預期長令通脹急升，中國的清零政策也較想像中嚴謹，
今年港股表現較預期疲弱。美國進入加息周期，他料，今年餘下時間至明年上半年美國仍會加息
，但加息及縮表的影響以今年最顯著，「今次加息的預期都反映得大致充分，未來可能仍有負面
因素，部分資金也可能會流走，但最壞的影響我們可能已經見到」。
他指，未來要留意內房市場，相信樓市剛性需求仍在，由於樓市對汽車、家電等其他消費的
拉動重要，若銷售數字好轉對市場有較大提振作用，而疫後內地經濟表現也要留意，上海及北京
正在開放，觀望經濟活動會否回復。
「港股走勢好過美國及其他成熟市場，因為中港的調整較美國早一年，自去年２月開始調整
，好多股份已跌一半，好多盈利調降都早其他國家逾一年，故有條件跑贏其他地區。」
部署方面，方偉昌稱，復甦主題下較看好內需股，旗下配置以製造業為主，看準會受惠於復
工復產，並持有負債低、現金流佳、管理層優秀、預期公司未來幾年都有增長空間的股份。他又
指，當樓市穩定下來，會增持消費股，但料仍需等待數月。《香港經濟日報》
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