《港股評論》布局汽車智能化及輕量化，關注耐世特及敏實

　　《港股評論》國務院常務會議早前提出延續免徵新能源汽車購置稅政策，加上多地地方政府
展開新一輪的新能源汽車消費補貼，預計將進一步釋放消費潛力，根據乘聯會的數據，７月份內
地新能源車銷量為４８﹒６萬輛，按年增長１７﹒３％，零售滲透率按年由１４﹒８％提升至
２６﹒７％，隨著新能源車愈來愈受市場歡迎，乘聯會上調２０２２年全年的新能源乘用車預測
５０萬輛至６００萬輛，並指第四季仍可能上調預測，我們認為除了相關車企值得關注外，個別
汽車零部件股的前景亦不容忽視。
　　新能源車的快速發展，使各大車企競爭日益激烈，隨著續航里程提升，消費者的選擇不斷增
加，汽車智慧化及輕量化成為了車企能否獲得優勢的關鍵之一，由於近年的晶片運算能力大幅提
升，加上５Ｇ技術的成熟，能夠為市場提供更具競爭力的智慧產品，當中又以智慧座艙以及智慧
駕駛等領域最受關注，智慧座艙的目的是提高車內的視聽娛樂和人機體驗，至於智慧駕駛系統是
在安全的大前題下，為用戶提供更方便及舒適的駕乘及泊車輔助體驗。
　　汽車輕量化則是在確保汽車強度和安全性能的前提下，盡力提高汽車的動力、降低污染，同
時提高續航里程及減少電池成本，其中繼特斯拉後，蔚來及小鵬等的內地車企相繼引入一體化壓
鑄技術，這不僅大大簡化生產流程，將超過７０個的零部件減少至２個，使底板減重１０％，成
本下降４０％，另方面，由於續航里程增加，電池組的容量上升，使車輛重量上升及增加汽車製
造成本，因此保護電池組的電池盒近年亦成為車廠輕量化的重點領域之一。
　
＊耐世特及敏實股價跑贏大市＊
　
　　在港股市場上，汽車智慧化及輕量化的概念股可以留意耐世特（０１３１６）及敏實集團
（００４２５），事實上，兩家公司近期的股價均跑贏大市，值得投資者關注。
　　耐世特是全球領先的轉向系統及動力傳動系統供應商，即俗稱的軚盤及波箱，並擁有高級駕
駛輔助系統（ＡＤＡＳ）和自動駕駛（ＡＤ）技術，通用汽車及特斯拉均是其客戶，雖然公司預
計上半年業績將由盈轉虧，不過我們認為隨著晶片供應改善及疫情緩和，公司下半年業績有望走
出谷底，事實上，其股價在去年下半年明顯下跌後，近月已經逐步反彈。
　　至於敏實集團近年新開展的電池盒業務收入增長迅速，該業務在２０１９年開始為公司帶來
收益，２０１９年及２０２０年的收入分別為６７７萬元人民幣及９２０３萬元人民幣，
２０２１年已經大幅上升至２﹒６９億元人民幣，預計市場對更輕的電池盒需求持續旺盛下，加
上鋁價近期正在呈下跌趨勢，將有助公司減輕成本壓力，另方面，公司開始批量交付電池盒，料
對下半年的電池盒業務收入有較大的利好作用。《光大證券國際產品開發及零售研究部》
　
＊投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
　
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