按盤價 
《投資心得》中教控股（００８３９）繼續有增長勢頭，截至去年８月３１日止的年度業績
，錄得收入２６﹒８億元人民幣，比２０１９年同期增３７％，是由於現有學校學生人數及學費
增加。而集團擁有人應佔年內利潤達６﹒３億元人民幣，同比增長６﹒８％。而集團具備多項競
爭優勢，看好中長線表現。
＊與企業關係穩健，畢業生就業率高＊
集團積極建設新校區，有計劃於大灣區作併購及擴建校園等的進一步發展，如廣東白雲學院
及松田學院等，已迎接不斷增加的需求。相信透過受惠大灣區的經濟發展，能使集團在入學人數
及業務上有持續的增長。在國際教育方面，於去年３月與位於英國倫敦的里士滿大學訂立合作協
議以提供全球教育資源，以配合中國留學生的需求。
集團所具備的多項競爭優勢，最明顯的是在國內的規模，能有效將教育資源整合，帶來良好
的協同效應。集團有跟超過４００家企業的穩健關係，使畢業生擁高就業率，令集團從中國民辦
大學和學院中脫穎而出；而學校的實踐課程令畢業生實現理想的就業成績，集團強調實用技能與
知識教育並重，加上職場模擬培訓，切實提高畢業生的就業能力。作為亞洲數一數二的上市教育
機構，相信亦能提高投資價值及品牌知名度。
＊建議現價買入，上望１８元＊
目前，國內有超過７００間私立高等教育院校以及數千所私立職業學校，多為獨立擁有及經
營，故擁有權及經營權因而較為分散。所以看好集團在未來仍有大量併購機會及潛力以提升學校
教育質素以致其業務增長。可考慮於現價買入，上望１８元，跌穿１５﹒５０元止蝕。
《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》
（筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份）（本欄逢周四刊出）
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