【下周部署】憧憬「習拜會」後中美關係紓緩，航運股可重新部署！

　　《經濟通通訊社１１日專訊》今天市場消息多籮籮，先有美國通脹率由９月份的８﹒２％，
急降至１０月份的７﹒７％，隨即引起市場強烈反應。美股三大指數急升，當中亦以波動性最大
的納指表現最佳，升幅達到７﹒３５％，以點數計升近７６１點；標普五百升幅亦達到
５﹒５４％，以點數計升２０７點；道指則升３﹒７％，以點數計最多，達到１２０１點。
　　美國通脹放緩令市場深信聯儲局未來將會減慢加息步伐，ＣＭＥ的Ｆｅｄｗａｔｃｈ反映市
場預期１２月份加息半厘的機會率，亦由１１月９日的５６﹒８％升至昨天的８０﹒６％，明年
２月加息０﹒２５厘的機會率亦由２５﹒４％升至４７﹒５％，加息半厘的機會率則由
５０﹒７％降至４４﹒５％。
　　聯儲局進一步大幅加息壓力降低令美元匯價受壓，一眾主要非美貨幣急升，歐元兌美元升上
１﹒０２；英鎊兌美元更升至１﹒１７，美元兌日圓更急跌逾６００點子，由最高１４６﹒６０
跌至１４０﹒２０後才回穩。美匯指數由接近１１０的高位急跌至１０７﹒７０水平後才略為喘
定，美元走弱，金價自然借勢上升。紐約１２月期金收報每盎公司１７５３﹒７美元，升４０美
元或２﹒３３％。目前現貨金及１２月期金仍然守穩在１７５５美元以上。
　
＊內房借「５＋３」炒上難持久＊
　
　　今天港股表現強勁，恒指在１７１２０點開市後快速回調，最低跌至１６８２９點，其後呈
橫行形態。午後有消息指，國務院發布進一步優化新冠肺炎疫情防控措施，科學精準做好防控工
作的通知，取消入境航班熔斷機制，並將登機前４８小時內２次核酸檢測陰性證明調整為登機前
４８小時內１次核酸檢測陰性證明。對密切接觸者，將「７天集中隔離＋３天居家健康監測」管
理措施調整為「５天集中隔離＋３天居家隔離」，期間賦碼管理、不得外出。
　　市場憧憬內地逐步通關，消息刺激恒指午後升幅擴大，最高升至１７３６８點。７３隻恒指
成分股中７２隻上升，僅神華（０１０８８）無升跌，恒指最高升至１７３６８點，最多上升
１２８７點。內房股碧桂園（０２００７）、龍湖（００９６０）及物管股碧服（０６０９８）
佔據恒指五大升幅榜首三席位，升幅分別為３４﹒９４％、２９﹒０８％及２０﹒９２％。
　
＊碧桂園料受制２﹒７３元橫行頂＊
　
　　碧桂園在１１月８日主動要求標普撤銷其信用評級，翌日在惠譽宣布確認碧桂園主體評級為
ＢＢ－，經碧桂園與惠譽雙方協商後，碧桂園主動撤銷了其信用評級。不過，惠譽在報告中仍然
肯定了碧桂園強大的市場地位、規模和多元化發展，並指出碧桂園近月的合同銷售應已穩定，其
可用現金餘額和內部產生的現金應足以支付其中期資本市場債務。
　　碧桂園股價自１１月以來的近７個交易日，最多累積上升了７５％，為升幅最大內房股。不
過，內房股仍然受到內地整體經濟表現疲弱影響，而且碧桂園截至今年６月底止的中期業績欠佳
，經營收入１６２３﹒６３億元人民幣，按年大減近３１％，淨利潤按年更大減近９６％至
６﹒１２億元人民幣。技術上，碧桂園月線圖９ＲＳＩ在１０月份跌至１１，故今輪借勢炒上亦
有技術面因素，惟料升勢難持久，連日急升令其日線圖９ＲＳＩ達到８１，估計今年８至９月的
橫行區頂２﹒７３元有較大阻力。
　
＊利率高企金股上升空間細＊
　
　　金價上升刺激一眾金股走強，紫金（０２８９９）與招金（０１８１８）全日都在爭奪金礦
股升幅榜首位置，最終紫金以１０﹒７％升幅勝出，但招金亦有逾８﹒５％進帳。然而，即使聯
儲局減慢加息步伐，利率仍然向上，若維持在高位一段長時間，黃金投資者就要考慮是否願意犧
牲相對的高息，等待金價進一步升值，而且現時市場對於環球經濟衰退的憂慮未消，黃金的實質
需求不會大增，投資需求是推升金價的主要因素，但現時環球利率向上，縱使黃金傳統上有抗通
脹作用，利率上升削弱了黃金的吸引力，預期金價中期將於１６００至１８００美元波動，現價
上升水位不多，金股現價不值博。
　另一方面，二十國集團（Ｇ２０）下周二及周三將於印尼召開峰會，屆時美國總統拜登將與國
家主席習近平會面。隨著美國國會中期選舉結束，大局亦幾乎已定－共和黨重新控制眾議院，參
議院則有待喬治亞州１２月６日重選結果。然而，拜登表明會競逐兩年後的總統大選，由於１０
月份民調顯示拜登民望跌至４０％，是歷屆總統之中最差，欲要連任必先要解決民生問題，目前
美國仍然受到高通脹及供應鏈受阻的影響，中美關係有望在未來兩年略為緩和。
　
＊京東物流雙１１尾升已炒盡？
　
　　在目前可謂的後疫情階段，不少地區及國家已重新開放，對航運股應該有利。東方海外
（００３１６）今日升逾６％，收報１２９﹒１元，技術上在１１０元水平有初步圓底形態，向
上料升至１５０元才有較明顯的阻力；太平洋航運（０２３４３）今天最高升至２﹒３４元，收
報２﹒２８元，升６﹒５％，短期如可升破２﹒３０元，則有望挑戰２﹒６元。京東物流
（０２６１８）今日升逾１５％，收報２﹒２７元，升近５０日線約１３﹒８３元，日線圖所見
，１４元為年５至９月橫行區底，今天是雙１１最後一天，京東物流股價是否已炒盡？下周自有
分曉，如可突破１４元，則可上望１８元的橫行區頂。
《經濟通資深市場分析師　鄭廣復》
　
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