按盤價 
《股林淘金》澳門博彩股之中銀娛（０００２７）永遠是首選，這是我過去十幾年以來在《
經濟通》及其他財經平台的評論，一直至今未有改變。澳博（００８８０）從來未入選我的選股
名單之中。
過去我曾經在《經濟通》作出分析，賭股之中的資金成本是我首要考慮：
１）自從２００９年在全球金融海嘯最危險的時候，銀河娛樂大舉回購自己曾發行的債券後
，不但大賺了一筆特殊盈利，此後所有銀行都主動向銀河娛樂作出最低廉的借貸成本。
２）銀河娛樂前身是做建築材料的，大股東也是經營酒店幾十年的，所以你看見銀河娛樂自
己興建的賭場，成本只是金沙中國（０１９２８）的１３％，但盈利的收益卻與金沙中國沒有很
大的差距，所以銀河娛樂的經營成本是最低廉的，在賭業上的毛利率便變得最高的。
３）早在２０１５、２０１６年時候，銀河娛樂公司管理層已經表示，集團將會發展為一個
綜合娛樂、休閒、博彩的度假集團，不會單單依賴賭場的收益。所以集團在賭枱的收入，在一眾
賭股之中的佔比是較少的。
４）銀河娛樂在所有賭股之中的負債比率是最低的，所以也是最穩健。
若以１０年前的股價比較，截至２０２２年８月８日早上，１０年前的銀娛（０００２７）
股價到現在尚有升幅１３０％，但金沙中國跌３０％、美高梅跌６６％、永利澳門跌７３％、澳
博控股跌８１％。
若只計２０２２年今年的表現：銀河娛樂尚有１５％升幅，金沙中國跌２﹒２％、美高梅跌
１１％、永利跌２２％、澳博跌４５％。
所以若要選擇博彩股，銀河娛樂是筆者唯一的選擇。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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